La reserva federal escapa del precipicio: fin a la investigación de justicia
El Departamento de Justicia ha cerrado la investigación sobre la costosa renovación del cuartel general de la Reserva Federal, un alivio inmediato para el presidente Powell y, por ende, para los mercados financieros.
Un respiro temporal, pero no una victoria definitiva
Tras meses de incertidumbre y presiones, la decisión de poner fin a la investigación, iniciada por el gobierno Trump, evita a la Fed un periodo potencialmente turbulento con la partida de Powell y la falta de un sucesor confirmado. La situación, delicada, había planteado el riesgo de una volatilidad extrema en los mercados, especialmente con la posibilidad de una crisis de liderazgo.
La investigación, que acusaba a la Fed de gestión fiscal extravagante e incluso fraude en la remodelación del edificio Marriner S. Eccles, se había convertido en un argumento para presionar a Powell a bajar los tipos de interés. El senador Tillis, firme opositor a la confirmación del nominado de Trump, Kevin Warsh, mantuvo bloqueada la investidura hasta la resolución del caso.
2.5 mil millones de dólares: la cifra astronómica que se ha destinado a la renovación del edificio, un proyecto que, según las críticas, se había salido de control. La incertidumbre sobre el futuro de la Fed, con la fecha de expiración del mandato de Powell acercándose, era un factor de riesgo considerable para la estabilidad económica.
Warsh, quien se presenta como independiente del gobierno Trump, propone un cambio radical en la Política monetaria, incluyendo la eliminación de las ‘guías anticipadas’ (forward guidance), la reducción de las conferencias de prensa tras las decisiones de Política monetaria y una interpretación más estricta del objetivo de inflación del 2%. Su plan también contempla una drástica reducción del balance de la Fed, que ha crecido hasta los 6.7 billones tras las medidas tomadas durante la pandemia. Esta medida podría enfriar el mercado bursátil, ya que la liquidez es un factor clave para impulsar las cotizaciones.
La confirmación de Warsh parece encaminada, pese a la obstinación del senador Tillis. El comité bancario del Senado probablemente programará un voto en las próximas semanas, y la mayoría republicana debería garantizar su investidura. Pero, a pesar del alivio inmediato, la Política de la Fed podría experimentar cambios significativos en los próximos meses, lo que podría generar nuevas tensiones en los mercados.
La Reserva Federal, al parecer, ha evitado un desastre, pero el futuro de su liderazgo y su Política monetaria sigue siendo un tema de debate. El impacto real de estos cambios en la economía solo se conocerá con el tiempo. El mercado, por el momento, se centra en la estabilidad, pero la cautela persiste.