Valores atractivos en la tecnología
Las acciones de empresas tecnológicas están a la baja, lo que podría ser el momento adecuado para invertir en este sector. Según un análisis de Goldman Sachs, los valores de la tecnología están más asequibles en relación con su crecimiento esperado, lo que hace que sean una oportunidad atractiva para los inversores.
La valorización de la tecnología se ha desplomado
El estratega de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, argumenta que el desempeño débil del sector tecnológico ha generado oportunidades de valorización atractivas. Según él, el valor relativo de la tecnología frente a las expectativas de crecimiento conjunto ha caído por debajo del valor global del mercado.
En Estados Unidos, la prima de valorización de los hiperscalers tecnológicos ha disminuido hasta alcanzar un nivel similar al del resto del mercado.
Desafíos y temores para los inversores
Las inversiones masivas en capital de las empresas hiperscalers como Microsoft y Amazon han generado preocupaciones sobre los posibles rendimientos de estas empresas. Los inversores también han empezado a temer que los costos de estas inversiones están comenzando a drenar las fluencias de efectivo y la capacidad de los portafolios.
Oracle es un ejemplo extremo de estos desafíos, ya que ha tenido que recurrir a la deuda y recientemente despidió a 30.000 empleados para financiar su ambiciosa construcción de infraestructura de inteligenciaartificial.
De acuerdo con Oppenheimer, la historia de los avances tecnológicos, desde la máquina de vapor hasta los PCs y la internet, está llena de ejemplos de tecnologías nuevas que atraen grandes sums de capital para construir la infraestructura subyacente, lo que conduce a rendimientos bajos a largo plazo. Sin embargo, las ganancias se disfrutan luego de otras empresas que se benefician de la inversión original.