Trigo: ventas de exportación desploman mínimos, ¿fin del rally?
El trigo, tras un prolongado fin de semana, ha abierto la semana con pérdidas generalizadas en las tres principales plazas de intercambio. Si bien la semana pasada logró mantener ganancias marginales, la presión vendedora se ha intensificado, generando interrogantes sobre la sostenibilidad del reciente rally alcista.
El desplome de las exportaciones: una señal de alerta
Las cifras de ventas de exportación, publicadas el jueves, revelan una caída abrupta a mínimos de marketing: tan solo 23.521 toneladas métricas (MT) de trigo de la cosecha anterior se vendieron durante la semana del 26 de marzo. Esta cifra, la más baja en todo el año, sugiere una disminución del interés internacional por el trigo estadounidense. México, con cancelaciones netas de 56.200 MT, y compradores desconocidos con reducciones de 60.100 MT, contribuyen a esta preocupante tendencia, indicando una posible reorientación de las compras hacia otros orígenes.
No obstante, hay un resquicio de optimismo: las ventas de grano para la cosecha de 2026/27 alcanzaron un máximo histórico de 272.839 MT, con México liderando las compras con 172.200 MT y Corea del Sur adquiriendo 65.000 MT. El compromiso total de exportación se sitúa en 24.277 MMT, un 13% por encima del año pasado, aunque aún por debajo del promedio histórico del 101%.
Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) revelan un giro inesperado en la posición de los grandes especuladores. Por primera vez desde junio de 2022, los fondos de cobertura muestran una posición neta corta en el trigo de Chicago (CBT), con una reducción de 10.875 contratos en la semana que finalizó el 31 de marzo. Situaciones similares se observan en Kansas City (KC) y Minneapolis (MPLS), donde los fondos han incrementado significativamente sus posiciones netas largas, alcanzando niveles récord en MPLS.
Los precios, al cierre de la jornada de hoy, muestran lo siguiente: Chicago (CBOT) a $5,98 1/4, Kansas City (KCBT) a $6,15 3/4 y Minneapolis (MIAX) a $6,47 3/4, con repuntes intradía que no logran revertir la tendencia general a la baja. Los futuros de julio se cotizan a $6,09 1/2, $6,31 y $6,61 1/2, respectivamente.
La previsión de lluvias para el sur de las Grandes Llanuras, con precipitaciones de hasta una pulgada en partes de Texas, Nebraska y Kansas, podría aliviar las preocupaciones sobre la sequía y limitar aún más el potencial alcista del trigo. El informe del USDA sobre el progreso de los cultivos, que se publicará hoy, será crucial para evaluar el estado de las cosechas de invierno y su impacto en la oferta futura.
La volatilidad persiste, pero la debilidad en las ventas de exportación y la postura de los especuladores sugieren que el rally alcista del trigo podría estar llegando a su fin. La cautela es, por ahora, la mejor estrategia.