Títulos: Las dos mejores acciones de semiconductores del mercado
Las dos mejores acciones de semiconductores en el mercado no diseñan ni desarrollan sus propios chips, sino que sirven a toda la industria, incluyendo a la mayoría de las empresas que sí lo hacen. Por eso, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) y ASML Holding podrían ser las dos mejores acciones a largo plazo en el sector de semiconductores. Pero ¿una es mejor que la otra? Vamos a echar un vistazo.
Títulos: Las dos mejores acciones de semiconductores del mercado
Ambas dominan sus mercados
TSMC es la líder en la fabricación de chips, es decir, produce chips en masa para otras empresas que los diseñan o los utilizan, incluyendo gigantes como Apple, su mayor cliente, Nvidia, AMD y Broadcom, solo por mencionar algunos de los más grandes. TSMC realmente no tiene rival, ya que posee el 73% del mercado de fabricación, una participación que ha estado subiendo constantemente. Y en el espacio más lucrativo de chips avanzados o de inteligencia artificial (IA), controla el 90% del mercado. Debido a su escala y a sus tecnologías avanzadas para fabricar chips, tiene enormes ventajas competitivas en producción y precios que son difíciles de superar.
Es el mismo caso con ASML. ASML fabrica las máquinas de litografía que se necesitan para hacer chips, por lo que sus clientes más grandes son las fundiciones como TSMC, su mayor cliente. Otros clientes importantes incluyen fundiciones y fabricantes de chips como Samsung, Intel, SK Hynix y Micron. Al igual que TSMC, ASML domina el mercado con una participación del 90% en litografía y del 100% en equipo de ultravioleta extremo para chips de memoria avanzada. Controla el mercado con una ventaja tecnológica masiva. Algunos analistas han sugerido que a sus rivales les tomaría una inversión de $100 mil millones y 10 años de desarrollo para alcanzar a ASML, y eso asumiendo que ASML no se mantiene estática.
Una acción tiene una leve ventaja
Realmente no puedes equivocarte con ninguna de estas acciones. Ambas podrían ser las mejores acciones de semiconductores para poseer, período. Porque son la única elección de todo el universo de fabricantes de chips, estos proveedores de "pico y pala" para la explosión de la IA deberían seguir prosperando, independientemente de quién sean los jugadores. La clave será mantener sus participaciones dominantes en el mercado, pero debido a sus ventajas tecnológicas, los moats deberían permanecer intactos durante mucho tiempo.
Una posible ventaja que daría a TSMC es que representan la gama completa de fabricantes y diseñadores de chips, por lo que no están excesivamente dependientes de un pequeño grupo de clientes. ASML, por otro lado, depende mucho de unos pocos jugadores importantes, TSMC entre ellos. Si esa relación se desmoronara, ASML sufriría un golpe mayor que si TSM perdiera a su cliente más grande. La otra leve ventaja que daría a TSMC es que es considerablemente más barata, cotizando a 36 veces los ganancias y 25 veces las ganancias futuras. Además, su ratio de precio-ganancias-crecimiento (PEG) a cinco años es de 1.01, lo que sugiere que es una valor a largo plazo. Un ratio PEG por debajo de 1 se considera un valor basado en sus proyecciones de ganancias futuras. ASML es un poco más cara, cotizando a 56 veces los ganancias.