Título: Curaleaf ofrece 272 millones de dólares por Aurora Cannabis, ¿podría Canopy Growth ser el próximo objetivo de adquisición?
Curaleaf, una de las principales empresas de cannabis en Estados Unidos, ha lanzado una oferta no solicitada de 272 millones de dólares para adquirir a Aurora Cannabis, ofreciendo 4 dólares por acción, un premio del 45% en relación con el precio promedio ponderado en volumen de 30 días de Aurora. Curaleaf cree que la empresa combinada podría generar aproximadamente 1,5 billones de dólares en ingresos anuales, 350 millones de dólares en EBITDA ajustada y al menos 40 millones de dólares en sinergias de costos anuales.
Título: Curaleaf ofrece 272 millones de dólares por Aurora Cannabis, ¿podría Can
Aunque esta no es mala estrategia, plantea la pregunta: ¿podría Canopy Growth también convertirse en un objetivo de adquisición? Es posible, pero hay razones para ser cautos. Lo que Canopy aporta a la mesa, a diferencia de Aurora, que ha pasado los últimos años reconstruyendo su negocio alrededor del cannabis médico internacional, Canopy aún se encuentra en medio de su propia transformación. La empresa ha reducido la deuda, ha salido de negocios no esenciales y ha enfocado su atención en cannabis médico de alta margen, mientras mantiene una exposición estratégica al mercado estadounidense a través de Canopy USA. También fortaleció su balance sheet a principios de este año a través de una recapitalización que redujo significativamente la deuda.
Canopy también trae algo que muchos compradores potenciales encontrarían atractivo: una plataforma global establecida de cannabis médico, marcas de consumo reconocidas y operaciones que abarcan Canadá, Alemania, Australia y varios otros mercados internacionales. Sin embargo, eso no necesariamente significa que Canopy sea un encaje obvio para cada posible adquirente. Su estructura corporativa sigue siendo más compleja que la de muchos pares debido a sus holdings de cannabis en Estados Unidos, y la integración de otra gran productora canadiense sería un desafío significativo. Cualquier comprador también debería decidir si los activos internacionales de Canopy justifican el precio de compra y el riesgo de implementación.
La toma más grande puede no ser si Canopy es el próximo en la lista. Las empresas de cannabis están volviendo a buscar escala después de años de sobrepotencia, presión de precios y limitada acceso a capital. Algunos operadores están descubriendo que adquirir negocios establecidos puede ser más rápido que construirlos de nuevo. Aunque la certeza de si Canopy recibiría una oferta sigue siendo incierta, a medida que la industria madura, las empresas con negocios de cannabis médico establecidos, distribución internacional y marcas reconocidas se vuelven cada vez más valiosas. Canopy cumple con muchos de esos requisitos.