Soja: el mercado se tambalea entre ganancias y retrocesos
Los precios de la soja en Chicago exhiben un comportamiento contradictorio este lunes, con contratos que suben modestamente mientras que los precios al contado sufren una caída notable. La incertidumbre sobre la cosecha brasileña y la demanda china, sumada a los datos de exportaciones, dibujan un panorama complejo para los productores y traders.
La volatilidad del mercado al contado presiona a la baja
Si bien los futuros de soja registran ganancias de entre 3 y 4 centavos de dólar por bushel, la realidad en el mercado físico es menos alentadora. El precio promedio nacional al contado, según cmdtyView, se desploma 5.5 centavos, situándose en 10.94 dólares. Esta divergencia sugiere una presión a la baja en los precios que los productores están experimentando directamente.
El panorama se complica aún más al observar el comportamiento de los subproductos. Los futuros de harina de soja (soymeal) muestran un repunte significativo, con alzas de entre 2 y 2.30 dólares, mientras que los futuros de aceite de soja (soyoil) se recuperan entre 70 y 75 puntos. Esta dinámica interna en el mercado de soja refleja la variable demanda de estos productos derivados.
Las exportaciones, un factor clave, no ofrecen un respiro claro. Según los datos del USDA, las exportaciones de soja durante la semana que finalizó el 2 de abril alcanzaron los 779,352 toneladas métricas (28.64 millones de bushels), un 12.3% más que la semana anterior, pero un 4.6% por debajo del mismo período del año pasado. China continúa siendo el principal destino, absorbiendo 498,789 toneladas, mientras que México y Egipto también demandan volúmenes significativos.
Pero hay un detalle que preocupa: las exportaciones acumuladas durante el año de comercialización 2025/26 se sitúan en 30.67 millones de toneladas métricas, lo que representa una caída del 26.3% en comparación con el mismo período del año anterior. La cifra habla por sí sola: la demanda internacional no está sosteniendo el ritmo de años anteriores.
Los fondos especulativos toman posiciones, pero brasil sigue siendo la variable clave
Los informes de la Comisión de Futuros de Materias Primas (CFTC) revelaron el viernes que los operadores especulativos aumentaron sus posiciones netas largas en futuros y opciones de soja en 15,503 contratos, llegando a un total de 213,407 contratos. En el caso del aceite de soja, los fondos administrados registraron una posición neta larga récord de 135,809 contratos. Esta mayor apuesta por la soja, sin embargo, se ve atenuada por la situación en Brasil.
AgRural estima que el 82% de la cosecha de soja brasileña ya ha sido recolectada hasta el pasado jueves, lo que es inferior al 87% registrado en la misma semana del año anterior. Este retraso en la cosecha, sumado a las preocupaciones sobre la calidad del grano, sigue generando incertidumbre y presionando los precios a la baja. El mercado observa con atención cómo evoluciona la situación en Brasil, ya que su impacto en la oferta global de soja es innegable.
Al cierre de esta edición, el contrato de soja para entrega en mayo se cotiza a 11.675 dólares por bushel, con una subida de 4 centavos. El precio al contado para entrega inmediata se sitúa en 10.98 dólares, también con un aumento de 4 centavos. La volatilidad persiste, marcando un período de incertidumbre para el mercado de la soja.