Nvidia: ¿oportunidad de compra o señal de alerta tras la caída?

El gigante de los chips Nvidia (NVDA) ha experimentado un respiro tras una semana inicial de segundo trimestre con una subida del 6%, poniendo fin a dos semanas consecutivas de pérdidas. Sin embargo, la corrección del lunes plantea una pregunta crucial: ¿es este el momento de entrar o de salir?

La sombra de la escasez de memoria: ¿un freno para rubin?

Según analistas de KeyBanc, la compañía podría estar enfrentando un cuello de botella importante: una escasez de memoria de alta velocidad. Esto habría obligado a reducir la producción de su esperado chip Rubin, pasando de una proyección de 2 millones de unidades a solo 1.5 millones. La información contrasta con las declaraciones previas del CEO Jensen Huang, quien aseguraba que la producción estaba en pleno apogeo y las ventas se materializarían en la segunda mitad del año. Un cambio de rumbo que, sin duda, inquieta a los inversores.

Pero la historia no acaba ahí. KeyBanc mantiene una calificación de 'sobreponderar' en el valor, con un precio objetivo de 275 dólares. La confianza se basa, aparentemente, en la capacidad de Nvidia para superar este obstáculo, aunque la incertidumbre persiste.

Huawei acecha: la competencia se intensifica

Otro factor a considerar es la creciente competencia, especialmente por parte de Huawei. La empresa china ha anunciado que su procesador Ascend 950PR ofrece un rendimiento casi 2.87 veces superior al del H200 de Nvidia, el chip estrella para inteligencia artificial. Este anuncio, sumado al impulso de Beijing para que sus empresas utilicen chips locales, podría erosionar la cuota de mercado de Nvidia en China, un mercado clave para el crecimiento futuro de la compañía.

A pesar de este panorama, Nvidia ha reanudado la producción del H200 para empresas chinas tras un trimestre con resultados que superaron las expectativas. La aprobación de ventas, sin embargo, se produce en un contexto de tensiones geopolíticas y restricciones comerciales impuestas por Estados Unidos, lo que añade una capa adicional de complejidad.

El futuro es brillante, pero ¿a qué precio?

En su reciente conferencia GTC, Huang proyectó un futuro deslumbrante para Nvidia, estimando que las ventas de sus chips Blackwell y Vera Rubin alcanzarán la asombrosa cifra de 1 billón de dólares para 2027, duplicando su anterior previsión. Un objetivo ambicioso que, de cumplirse, consolidaría a Nvidia como el rey indiscutible del mercado de inteligencia artificial.

Si bien los resultados del último trimestre superaron las expectativas de los analistas, con un aumento del 82% en los beneficios y un incremento del 73% en las ventas, los inversores reaccionaron con cautela, provocando una caída del 5.5% en el precio de las acciones. La cifra habla por sí sola: una señal de que el optimismo inicial se ha atenuado, y que el mercado está evaluando cuidadosamente los riesgos asociados al auge de la IA.

Con sus acciones habiendo superado el 79% de las demás en los últimos 12 meses, Nvidia sigue siendo una empresa con un rendimiento notable. Sin embargo, la debilidad en las compras recientes por parte de los fondos, reflejada en su calificación D- en el índice de acumulación/distribución, sugiere una posible corrección. Por ahora, es prudente esperar a que el valor supere sus medias móviles de 200 y 50 días antes de considerar una nueva entrada.