Newmont: el oro brilla tras la limpieza contable
El precio del oro se erige como un faro para el inversor, y Newmont (NEM) emerge como un ejemplo de que, a veces, lo que parece una caída es una oportunidad. Tras un mes de volatilidad, la minera de oro ha empezado a recuperar terreno, impulsada por una reestructuración financiera que ha dejado a la compañía con una posición de efectivo de 2.100 millones de dólares.
Una limpieza financiera que sorprende
La empresa, que ha experimentado una notable reducción de su deuda, ha logrado cerrar el último ejercicio fiscal con una tesorería sólida. Esta recuperación no es casualidad; la empresa ha priorizado la eficiencia, deshaciéndose de proyectos menos rentables y enfocándose en sus operaciones de ‘Tier 1’, aquellas que garantizan un flujo de oro superior a 500.000 onzas al año y una vida útil mínima de diez años.
El oro resiste el alza de tasas
La incertidumbre en torno a las políticas monetarias del Fed, con la posibilidad de nuevas subidas de tipos para controlar la inflación, ha afectado a la inversión en oro. Sin embargo, el precio del metal se mantiene más de dos veces superior al promedio de los últimos cinco años, y Newmont, con sus costos de extracción –o ‘all-in sustaining costs’– relativamente bajos, sigue siendo un actor competitivo. La empresa prevé alcanzar un beneficio neto de más de 14.900 millones de dólares en 2026, gracias a una producción de 5.3 millones de onzas de oro y un precio de venta de al menos 4.500 dólares por onza.
Más allá de los números: un retorno sólido
La estrategia de Newmont no se limita a la eficiencia operativa. La empresa ha invertido agresivamente en el reparto de dividendos y recompras de acciones, devolviendo 3.400 millones de dólares a sus accionistas en 2025. El dividendo actual, con un rendimiento del 0.85%, ya ha sido incrementado un 4% este año. Con un ratio de pago de alrededor del 15.8%, se vislumbra un potencial de crecimiento futuro. Los analistas apuntan a un beneficio esperado de 2.25 dólares por acción en el primer trimestre, un aumento significativo respecto a los 1.68 dólares del mismo periodo en 2025.
El oro sigue siendo oro
Aunque las previsiones de producción para 2026 sean ligeramente inferiores a las de 2025, la capacidad de Newmont para mantener bajos sus costos y generar un flujo de caja excepcional –7.300 millones de dólares el año pasado– es un factor clave. La empresa ha identificado 12 operaciones de ‘Tier 1’ en ubicaciones estratégicas de Norteamérica, Latinoamérica y Asia, lo que reduce su exposición a riesgos geopolíticos y operativos. Un aumento de 1.680 dólares por onza en el precio del oro, con una producción de 9.000 campos de fútbol cubiertos por el metal, apunta a un año de resultados sólidos para la minera. Newmont se posiciona, por tanto, como una apuesta cautelosa en un contexto de incertidumbre económica.