Micron technology: ¿el ajuste del mercado preludia un rebrote en demanda de memoria?
Micron Technology, líder en la fabricación de chips de memoria, enfrenta una semana de ventas emocionante después de que sus acciones cayeran un 19,5% en los últimos cinco días de comercio (hasta el 26 de marzo).
La divergencia entre fundamentos y rendimiento accionario pone a prueba la paciencia de los inversores
A pesar de entregar un desempeño sólido en el segundo trimestre fiscal de 2026 (finalizado el 26 de febrero), las acciones de Micron han caído más de un 23,5% desde su nivel más alto reciente de $471,34 en la primera semana de marzo.
La preocupación principal de los inversores se centra en la durabilidad de la demanda de memoria, ya que los datos de la empresa sugieren que los clientes aún no han recibido todas sus necesidades a corto plazo de memoria RAM.
Además, la reciente declaración de Alphabet sobre la eficiencia en memoria para el procesamiento de inteligencia artificial (IA) ha desencadenado temores de que los cargas de trabajo de IA puedan requerir menos memoria en el futuro, lo que a su vez podría afectar el rendimiento de Micron.
Pero esta narrativa negativa podría estar ignorando la verdadera magnitud de las restricciones de suministro en el mercado de memoria. En la llamada a acciones reciente, el equipo de dirección de Micron destacó que algunos de sus clientes se han visto afectados por la recepción solo de la mitad a dos tercios de sus necesidades a medio plazo de memoria.
La empresa también espera que las condiciones de oferta y demanda ajustadas persistan más allá de 2026 debido a los límites en la capacidad de limpieza de salas de salpicaduras, los elevados plazos de construcción antes de que los nuevos centros de fabricación comencen a operar y los reducidos ganancias en la producción de memoria por wafer con las nuevas tecnologías de fabricación.
Para abordar estas restricciones, Micron planea aumentar sus gastos en inversión en capital (capex) a más de $25 mil millones en el fiscal 2026, con una parte significativa destinada a ampliar la capacidad de memoria en el futuro.
Además, la empresa espera que los gastos relacionados con la construcción aumenten más de $10 mil millones anuales en el fiscal 2027 mientras construye su presencia manufacturera global.
Si las futuras ganancias de Micron continúan reflejando las restricciones de suministro y la creciente demanda de memoria impulsada por la IA, el ajuste reciente podría convertirse en un punto de inflexión o un buen momento de entrada para los inversores a largo plazo.