Levi’s se acerca a las estimaciones, pero la incertidumbre macroeconómica es un lastre
Levi Strauss & Co. podría superar las expectativas del primer trimestre, pero los inversores deben mantener la cautela ante las turbulencias económicas. Jefferies prevé ganancias por acción de 0,37 dólares, en línea con lo esperado, aunque la perspectiva a largo plazo sigue siendo incierta.
Un respiro en los datos, pero la tormenta no ha pasado
Los datos alternativos mostraron señales positivas: un tráfico web en alza y un mayor compromiso del consumidor, especialmente en las gamas de denim oversize. El impacto del Super Bowl, con una notable explosión de interacción en redes sociales, también contribuyó a este repunte. Pero, como bien saben, las apariencias engañan. La subida de la demanda de productos básicos, impulsada por la inflación, podría ser un problema mayor.
Si Levi’s mantiene su ritmo actual, las ventas orgánicas podrían alcanzar el 7% al 8% interanual, superando las previsiones de la compañía para el año completo (4% al 5%) y las expectativas del mercado.
Los márgenes, una excepción esperada
Lo realmente interesante es que los márgenes brutos podrían superar las expectativas, incluso sin una disminución como se anticipaba. Esto sugiere una mayor eficiencia operativa, algo que, admitámoslo, no es precisamente común en este sector. Pero la realidad es que, dada la volatilidad del mercado, la prudencia es una virtud, no una debilidad.
No obstante, la dirección de la compañía parece decidida a reiterar sus guías, reflejando una actitud conservadora ante la incertidumbre macroeconómica, especialmente en lo que respecta a los precios del petróleo. Los analistas recuerdan que Levi’s ha demostrado históricamente una gran capacidad para anticiparse a los problemas, incluso después de superar las expectativas de ganancias.
La amenaza de los altos precios del petróleo es palpable. Las estimaciones apuntan a un impacto negativo de entre doce y quince centavos por acción en las ganancias anuales, debido a la combinación de presiones inflacionistas y los costes de transporte. Es un lastre que, a pesar de los buenos resultados trimestrales, podría limitar el potencial alcista de la acción.
Un 'buy' con reservas
A pesar de todo, Jefferies mantiene su recomendación ‘Buy’, destacando la calidad mejorada de la empresa, su sólida posición financiera y una valoración inferior a la de sus competidores. Pero, seamos honestos, esta apuesta se basa en una gestión que prefiere la precaución al riesgo. Y en este juego, la paciencia del inversor podría ser la clave.