Google desata el pánico en el sector de chips de memoria: ¿oportunidad de compra?

El anuncio de Google ha sacudido los mercados, especialmente a los fabricantes de chips de memoria. Lo que hasta ayer parecía una escasez crónica y precios al alza, hoy se tambalea ante un avance tecnológico que podría cambiar radicalmente las reglas del juego.

El algoritmo turboquant: ¿fin de la escasez de memoria?

Durante meses, la narrativa dominante apuntaba a una demanda insaciable de memoria para la inteligencia artificial, con Micron y otras empresas luchando por satisfacer incluso dos tercios de los pedidos. Se preveía un mercado de alta gama, con una expansión multimillonaria. Pero Google, con su innovador algoritmo TurboQuant, ha puesto en tela de juicio esa proyección. Este programa reduce la necesidad de memoria para modelos generativos hasta seis veces, una cifra que ha provocado una caída abrupta en las acciones de Micron, Sandisk y SK Hynix.

La reacción del mercado ha sido intensa, con Micron perdiendo casi un 20% de su valor desde la publicación del estudio el 24 de marzo. La lógica es sencilla: si las empresas necesitan hasta seis veces menos memoria, la presión sobre el suministro se aliviará considerablemente, y el precio podría verse afectado. El hecho de que Google haya liberado el algoritmo como código abierto acelera aún más este proceso, permitiendo que todos, incluso sus competidores, se beneficien de esta mejora.

¿Un exceso de pesimismo o una oportunidad real?

Sin embargo, la euforia inicial por el avance tecnológico debe templarse con cautela. Existe un fenómeno económico conocido como la Paradoja de Jevons: la mejora en la eficiencia de un recurso a menudo conduce a un aumento en su demanda. En este caso, la mayor eficiencia en el uso de la memoria podría impulsar la adopción de la inteligencia artificial, generando una demanda que compense, al menos en parte, la reducción inicial en la necesidad de chips.

Micron, por ejemplo, preveía que el mercado de memoria de alta gama se expandiría de 35.000 millones de dólares a 100.000 millones de dólares entre 2025 y 2028. La eficiencia no implica necesariamente una caída en los precios; podría simplemente permitir una mayor expansión del mercado.

Las acciones de Micron han sufrido un desplome del 30% desde sus últimos resultados, pero la empresa proyecta un aumento significativo en sus ingresos, alcanzando los 33.500 millones de dólares en el próximo trimestre, en comparación con los 23.900 millones del anterior y los 13.600 millones del trimestre anterior. El mercado parece descontar un futuro sombrío, pero ¿es justificado?

Antes de lanzarse a comprar acciones de Micron, es aconsejable observar la evolución de los precios de la memoria RAM en el mercado minorista. Si los precios bajan, sería una señal de que la presión sobre el suministro es real y que Micron podría enfrentarse a una guerra de precios. Si, por el contrario, los precios se mantienen elevados, la Paradoja de Jevons podría estar en pleno funcionamiento.

En Inversiones Confines, somos cautos. El algoritmo TurboQuant es, sin duda, un hito importante, pero no debemos ignorar las fuerzas del mercado que podrían contrarrestar su impacto. La inteligencia artificial está en constante evolución, y las empresas encontrarán nuevas formas de aprovechar la memoria, incluso en un entorno de mayor eficiencia. La cautela, en estos momentos, es la mejor estrategia.