Ex-cfo de adm: la sec miente, confié en los expertos
Vikram Luthar, el exdirector financiero de Archer-Daniels-Midland (ADM), ha respondido con vehemencia a las acusaciones de fraude contable presentadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). En un extenso documento de 61 páginas, Luthar niega categóricamente las acusaciones, argumentando que actuó con la debida diligencia y basándose en el consejo de profesionales contables, tanto internos como externos.
El corazón de la disputa: ajustes “post hoc”
La SEC alega que Luthar, en su papel de CFO tanto de la división de Nutrición como de toda la empresa, orquestó una serie de ajustes retroactivos a las ventas entre las diferentes unidades de negocio de ADM. Estos ajustes, según la SEC, tenían como objetivo manipular los números para inflar artificialmente el rendimiento de la división de Nutrición, especialmente en los ejercicios fiscales de 2021 y 2022 cuando esta se quedaba corta en sus objetivos de beneficios.
Pero Luthar se defiende con uñas y dientes, insistiendo en que sus decisiones se basaron en la asesoría de expertos. Su equipo legal afirma que las reclamaciones de la SEC, y cualquier posible sanción, están “impedidas, en su totalidad o en parte, porque Luthar razonablemente confió en el consejo, las opiniones y el trabajo de profesionales contables y auditores cualificados”. La defensa establece un punto clave: Luthar no actuó solo, sino bajo la supervisión y asesoramiento de otros.
La SEC había anunciado previamente un acuerdo con ADM para el pago de una multa de 40 millones de dólares por inflar el rendimiento de su división de Nutrición. Además, el Departamento de Justicia había cerrado su propia investigación sobre ADM, dando por finalizadas años de escrutinio sobre sus prácticas contables. El caso Luthar, sin embargo, representa un frente individual en esta batalla legal.
La clave: ¿intersegment sales a precio de mercado?
El núcleo técnico del debate gira en torno a la forma en que ADM contabilizaba las ventas intersegmentarias, es decir, las ventas de productos entre las distintas divisiones de la misma empresa. La SEC sugiere que Luthar dirigió ajustes para que estas transacciones parecieran realizadas entre partes independientes a “precio de mercado”, cuando en realidad no lo eran. Luthar, por su parte, admite que algunos informes indicaban que las ventas intersegmentarias se registraban a “cantidades aproximadas al mercado”, pero niega haber ordenado ajustes para engañar a los inversores.
En un gesto que resulta casi irónico, Luthar incluso negó en su respuesta que tuviera 57 años. El documento legal, meticuloso en su refutación, ha desglosado cada acusación de la SEC, negando cada punto con precisión quirúrgica. Su estrategia es clara: desacreditar la narrativa de la SEC demostrando que actuó de buena fe y siguiendo los consejos de los expertos.
El caso, que se desarrolla en el Tribunal Federal del Distrito Norte de Illinois, podría sentar un precedente importante sobre la responsabilidad de los directivos en las prácticas contables de sus empresas. ¿Será suficiente la defensa de Luthar al argumentar que simplemente siguió los consejos de otros, o la SEC logrará demostrar su culpabilidad en la manipulación de los resultados de ADM?
Lo que está claro es que, más allá de la cifra de los 40 millones de dólares en multas, la reputación de ADM y la carrera de Vikram Luthar están en juego. Y la respuesta a esta pregunta finalmente determinará si el mercado financiero confía en la gestión de las grandes corporaciones, o si las sombras del fraude seguirán acechando.