El auge de micron y sandisk: ¿es esta la memoria que impulsa la ia?
Las acciones de Micron Technology y SanDisk se dispararon hoy, reflejando un torrente de optimismo en torno a la demanda de infraestructura de inteligencia artificial (IA). Unas previsiones de ingresos que superan las expectativas y un crecimiento explosivo en el segmento de centros de datos están alimentando este repunte, pero ¿es sostenible esta euforia?
La ia insaciable: un catalizador para el mercado de la memoria
El auge de la IA no es una moda pasajera, sino una transformación estructural que está reconfigurando la demanda de chips de memoria. Los 'hyperscalers', gigantes tecnológicos que operan centros de datos masivos, están acelerando sus adquisiciones, creando una escasez que se extiende hasta 2027, según las proyecciones de Micron. La cifra habla por sí sola: Micron proyecta unos ingresos de 18.700 millones de dólares y un EPS de 8.42 dólares para el segundo trimestre fiscal de 2026, lo que indica una demanda excepcionalmente robusta.
Micron, en particular, ha experimentado un crecimiento impresionante. Sus ingresos del último trimestre se dispararon un 56.6% interanual, alcanzando los 13.640 millones de dólares, con un EPS no GAAP de 4.78 dólares, superando las estimaciones de 3.94 dólares. El segmento de memoria en la nube, con una rentabilidad de 66% en el margen bruto, ha captado la atención de los inversores institucionales. Pero el dato más relevante es la previsión de una demanda de memoria de alta velocidad (HBM) que se extenderá hasta 2027, confirmando una escasez estructural, no un simple ciclo.
SanDisk también ha mostrado resultados contundentes, con un aumento del 61.3% en los ingresos interanual, alcanzando los 3.025 millones de dólares. Su segmento de centros de datos creció un 76% interanual, alcanzando los 440 millones de dólares, impulsado por una rápida adopción de SSD empresariales y su papel fundamental en el procesamiento de IA, según declaraciones del CEO David Goeckeler.
¿El miedo a la eficiencia de google turboquant era infundado?
Hace apenas unas semanas, la presentación de TurboQuant, un nuevo algoritmo de eficiencia de IA de Google, generó preocupación entre los inversores, quienes temían que una IA más eficiente redujera la demanda de memoria. Sin embargo, parece que la narrativa está cambiando. La eficiencia, lejos de disminuir la demanda, podría acelerar la adopción de la IA, impulsando la demanda total de memoria. Los datos de sentimiento del mercado lo confirman: SanDisk registra una puntuación de 71.22, firmemente en territorio alcista, mientras que Micron se sitúa en un 42.76 más neutro, aunque su sentimiento noticioso se mantiene constructivo.
Pero hay un detalle que no se puede ignorar: la fuerte posición de SK Hynix en el segmento HBM. La competencia en este mercado, clave para la IA, podría limitar el crecimiento de Micron a largo plazo. Es un riesgo que los inversores deben tener en cuenta, incluso en un día de fuertes ganancias. La acción de Micron ha subido un 33% este año, y SanDisk un asombroso 204%.
La trayectoria financiera de ambas compañías apunta en una sola dirección: al crecimiento. Las previsiones de SanDisk para el tercer trimestre de 2026 proyectan ingresos de entre 4.400 y 4.800 millones de dólares y un EPS no GAAP de entre 12 y 14 dólares, con márgenes brutos del 65% al 67%. Mientras tanto, los inversores observarán con atención las próximas llamadas de resultados de los 'hyperscalers', donde cualquier indicio sobre las adquisiciones de memoria podría ser el próximo catalizador para este sector. La clave está en si este rally se mantiene, o si se trata de un espejismo impulsado por la euforia del momento.