Dividendos: macy's y tjx, ¿una señal de fortaleza o un espejismo?
Los inversores, por hábito, nos entregan dinero a los minoristas. Pero algunas empresas, como Macy’s y TJX Companies, están jugando una partida diferente: nos pagan por mantenernos. Sus recientes aumentos de dividendos merecen un análisis profundo.
Tjx companies: una estrategia probada, un crecimiento constante
TJX, dueña de marcas como TJ Maxx y Marshalls, ha anunciado un incremento del 13% en su dividendo trimestral, impulsado por un crecimiento del 5% en las ventas comparables. Esta empresa, con casi 30 años de historia en el negocio de los descuentos, parece haber encontrado la fórmula para resistir las presiones del consumidor. El año fiscal 2026, aunque moderado, apunta a un crecimiento del 2% al 3% en las ventas comparables, con un beneficio por acción que se sitúa entre 4.93 y 5.02 dólares, un indicio de solidez que contrasta con la incertidumbre general del mercado.
Macy’s: un ajuste doloroso, un futuro incierto
Macy’s, por su parte, ha subido su dividendo un 5% como preludio a sus próximos resultados. Pero este gesto de generosidad no debe confundirse con una señal de prosperidad. La compañía, en su búsqueda de “un nuevo capítulo”, está vendiendo activos inmobiliarios, lo que ha provocado una disminución significativa en las ganancias provenientes de estas ventas, pasando de 41 millones de dólares en 2024 a tan solo 3 millones en 2025. Las ventas generales han sufrido un leve descenso del 2.4%, mientras que las ventas comparables han experimentado un repunte del 1.5%, un resultado alentador, sí, pero insuficiente para compensar la pérdida de ingresos y la previsión de una ligera contracción en las ventas en 2026, entre 21.4 y 21.7 mil millones de dólares. El beneficio por acción ajustado se estima entre 1.90 y 2.10 dólares, un dato que refleja la dificultad de Macy’s para competir con la creciente presión de los minoristas online.
En definitiva, mientras TJX demuestra una estrategia bien definida y un crecimiento constante, Macy’s se enfrenta a un camino más accidentado. El yield del dividendo de Macy's, actualmente del 4.2%, es atractivo, pero no compensa la incertidumbre que rodea a la empresa. No veo un futuro espectacular para Macy’s, y considero que existen opciones de inversión con mayor potencial.