Conocophillips se dispara: ¿oportunidad de oro o burbuja petrolera?
ConocoPhillips (NYSE: COP) protagonizó un marzo espectacular, escalando un 16.3% mientras el S&P 500 se hundía un 5%. Un repunte impulsado por la escalada de los precios del crudo que, de confirmarse, podría dejar en evidencia a los más escépticos.
El factor bélico: el catalizador de la subida
La guerra entre Israel e Irán ha encendido las alarmas en los mercados energéticos. El cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, una arteria vital para el transporte de petróleo, ha disparado los precios. De hecho, el Brent, referencia global, se catapultó un 43% en marzo, rozando los 104 dólares el barril. El WTI, el precio de referencia estadounidense, no se quedó atrás, con un avance del 51%.
Lo que nadie cuenta es la magnitud del impacto: el Estrecho de Ormuz, antes de la escalada bélica, era responsable de un 20% del suministro mundial de petróleo y gas licuado. Irán, además, ha atacado infraestructuras energéticas en el Golfo Pérsico, incluyendo instalaciones de QatarEnergy, lo que podría reducir en un 17% la producción de gas licuado de Qatar en los próximos años.
Conocophillips: ¿beneficiada o perjudicada?
Para ConocoPhillips, la subida del petróleo se traduce en un balón de oxígeno. La empresa generó 7.300 millones de dólares en flujo de caja libre el año pasado, con un Brent promediando 69 dólares. Se espera que este año, con precios similares, esa cifra se eleve a 8.300 millones. Pero la cifra habla por sí sola: cada dólar adicional en el precio del Brent se traduce en 65 a 75 millones de dólares más de flujo de caja anual. Y con el WTI, el impacto es aún mayor: 140 a 150 millones de dólares por cada dólar adicional.
Pero no todo son buenas noticias. ConocoPhillips tiene una participación en tres proyectos de gas licuado (GNL) en Qatar, uno en funcionamiento y dos en construcción. La guerra está alterando las exportaciones del primero y podría retrasar la finalización de los otros dos, lo que impactaría en los beneficios futuros.
¿Aún es momento de comprar?
Con un alza del 40% este año, ¿es demasiado tarde para entrar en ConocoPhillips? La respuesta, según los analistas, es no. Los precios del petróleo superan los 110 dólares el barril y podrían alcanzar los 150 si no se logra un acuerdo de tregua. Y la empresa, incluso con 70 dólares de promedio, prevé duplicar su flujo de caja libre para 2029 gracias a ahorros de costes y la finalización de proyectos clave. La combinación de un potencial alcista a corto plazo y un crecimiento sostenido a largo plazo hace de ConocoPhillips una inversión atractiva, incluso después de su reciente subida.
Algunos cuestionan la recomendación, como el equipo de The Motley Fool Stock Advisor, que ha identificado otras oportunidades con mayor potencial de crecimiento. Pero la solidez y la gestión prudente de ConocoPhillips la convierten en una apuesta segura en un mercado volátil.