Cohen apuesta fuerte por tsmc: ¿la jugada maestra o un riesgo?

Steve cohen, el titán de las inversiones de Point72 Asset Management, ha incrementado drásticamente su participación en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC, NYSE:TSM), la empresa taiwanesa que domina la fabricación de chips a nivel mundial. Un movimiento que, aunque no es nuevo en su portafolio, ha adquirido una intensidad notable en los últimos meses, generando interrogantes sobre el futuro de la industria y las expectativas de crecimiento de TSMC.

El retorno de tsmc al radar de cohen

Si bien TSMC figuró en las inversiones de Point72 desde 2015, su presencia fue intermitente. A partir de 2021, la empresa se consolidó en el portafolio, culminando en las últimas declaraciones del cuarto trimestre de 2025, donde cohen reveló una posesión de 4.6 millones de acciones, un aumento asombroso del 157% respecto al trimestre anterior. La cifra supera incluso la anterior inversión récord de 2.5 millones de acciones en el cuarto trimestre de 2024, lo que subraya la confianza renovada del inversor en la compañía.

Pero, ¿qué justifica este repentino interés? La respuesta, según los analistas, radica en el hito tecnológico alcanzado por TSMC: el inicio de la producción masiva de chips de 2 nanómetros en enero de 2026. TSMC se posiciona como pionera global al implementar la tecnología Gate-All-Around (GAA) a esta escala, un avance que promete una eficiencia energética y un rendimiento significativamente superiores. Lo que nadie cuenta es que más del 50% de la capacidad de producción de 2 nanómetros para 2027 ya ha sido pre-ordenada por gigantes tecnológicos como Apple, NVIDIA y AMD, asegurando un flujo de ingresos predecible y sustancial.

El precio de los wafers de 2 nanómetros, que se estima en unos 30.000 dólares, supone un incremento del 20% frente a la generación anterior de 3 nanómetros. Esta disparidad en los precios, unida al volumen de pedidos garantizado, augura una expansión significativa de los márgenes de beneficio para TSMC. La cifra habla por sí sola: una oportunidad de oro en un mercado cada vez más dependiente de la miniaturización y el rendimiento de los chips.

Sin embargo, no todo es color de rosa. Aunque la apuesta de cohen por TSMC es intrigante, otros analistas sugieren que las acciones de empresas dedicadas a la inteligencia artificial (IA) podrían ofrecer un potencial de crecimiento aún mayor y, a su vez, presentar un menor riesgo a la baja. En particular, un informe reciente destaca una oportunidad de inversión en una empresa de IA que también se beneficiaría de las políticas arancelarias del gobierno de Trump y la tendencia a la relocalización de la producción (onshoring). Una estrategia que busca diversificar el riesgo y capitalizar las oportunidades emergentes en el sector tecnológico.

El mercado, como siempre, ofrece múltiples caminos. La decisión final, como siempre, recae en el inversor, quien debe ponderar cuidadosamente los riesgos y las recompensas de cada opción. La apuesta de cohen por TSMC, sin duda, es un movimiento audaz, pero ¿será suficiente para superar el creciente interés en la IA?

La industria de los semiconductores se encuentra en un punto de inflexión, y la capacidad de TSMC para mantener su liderazgo tecnológico será determinante en la configuración del futuro de la tecnología. El tiempo dirá si la jugada de Cohen resulta ser una genialidad o una apuesta arriesgada en un mercado cada vez más volátil.