Asml en la cuerda floja: ee. uu. podría estrangular su negocio en china
La cotizada holandesa asml, gigante indiscutible en la fabricación de equipos para la industria de semiconductores, ha sufrido un revés bursátil este martes tras la propuesta de una ley en Estados Unidos que amenazaría su capacidad para vender y dar servicio a sus clientes en China. Un movimiento que, de concretarse, podría alterar el delicado equilibrio del mercado global de chips y agravar la escasez que ya asola a múltiples sectores.
El veto estadounidense, un golpe directo a las previsiones
La propuesta legislativa, aún en proceso de aprobación, busca restringir las exportaciones de ASML a China, específicamente de sus equipos de litografía DUV immersion, tecnología crucial para la fabricación de circuitos integrados. Si la legislación se aprueba y es implementada por Holanda (donde ASML tiene una base operativa importante), se impondrían las primeras restricciones significativas a la empresa desde septiembre de 2024. Las acciones de ASML se desplomaron hasta un 4,7% en Ámsterdam, aunque lograron recortar pérdidas hasta un 4,1% al cierre de la sesión, cotizando a 1.114 euros.
Según analistas de Citi, la perspectiva de estas restricciones es “negativa”. La compañía había adelantado que en 2026, China representaría el 20% de sus ventas totales, una cifra que ahora pende de un hilo. Aunque las restricciones no afectarían a la venta de equipos más antiguos, el impacto potencial es considerable. Michael Roeg de Degroof Petercam estima que las ventas podrían debilitarse en un porcentaje de un solo dígito, mientras que Sandeep Deshpande, de JPMorgan, vaticina una reducción de hasta el 10% en las ganancias por acción (EPS).
Un efecto dominó en la cadena de suministro global
Pero lo que realmente preocupa es el impacto a largo plazo en el suministro global de chips. Deshpande advierte que, si bien ASML podría ver un aumento en las ventas a otras regiones, este incremento “no compensaría la pérdida de ingresos en China”. En cambio, la escasez de chips, ya crítica en numerosos sectores, se agudizaría considerablemente. “La capacidad de producción de chips ya es ajustada en diversos mercados, y estas restricciones la empeorarían”, señala el analista, pintando un panorama desalentador para industrias como la automotriz, la de electrónica de consumo y la de telecomunicaciones.
El gobierno holandés, por su parte, ha declinado hacer comentarios sobre la propuesta legislativa estadounidense, argumentando que no le corresponde opinar sobre decisiones tomadas en el Congreso de los Estados Unidos. La incertidumbre reina, mientras la industria observa con atención cómo se desarrolla esta situación que podría redefinir el mapa geopolítico de la tecnología.
La cifra habla por sí sola: una reducción del 10% en las ganancias por acción de ASML, un gigante que sostiene la columna vertebral de la industria chip. El futuro, por ahora, se vislumbra nublado.