Third avenue apuesta fuerte por el sector logístico en un mercado retro
La gestora de inversión Third Avenue Management, con sede en Nueva York, ha revelado un año 2025 de notables ganancias en su fondo de inversión inmobiliaria, superando al índice MSCI ACWI IMI Core Real Estate. Pero más allá de los números, lo que realmente llama la atención es su estrategia, centrada en la logística y anticipando un retorno a las condiciones de valor que recuerda a los primeros años del siglo XXI. Un movimiento audaz en un mercado que algunos consideran inflado.
La logística como pilar estratégico
El fondo, que celebra su 40º aniversario, ha obtenido un rendimiento del +11,61% (después de comisiones) en 2025, superando al índice de referencia. Desde su lanzamiento en 1998, ha generado una rentabilidad anualizada del +8,96% (después de comisiones). La clave de este éxito reside en una asignación estratégica del capital: un 40,3% en empresas estadounidenses, otro 27,5% en Norteamérica, y un significativo 27,6% en empresas internacionales de inmobiliaria, dejando un 4,6% en efectivo, deuda y opciones.
Pero la jugada más interesante se encuentra en su apuesta por Prologis, Inc. (NYSE:PLD), líder mundial en logística. La acción cerró el 6 de marzo de 2026 a $134,54, con un retroceso mensual del -2.00% pero una ganancia anualizada del 14,14%, respaldando una capitalización de mercado de $125.06 mil millones. Lo que Third Avenue destaca no es solo el valor de la compañía en sí, sino su iniciativa de listar una REIT en China centrada en la región del Gran Bahía, ampliando su plataforma de gestión de Inversiones a $65 mil millones y explorando oportunidades en centros de datos con socios institucionales.
¿Una jugada arriesgada? Algunos analistas cuestionan si la logística, impulsada por el auge del comercio electrónico, puede mantener su ritmo de crecimiento. Sin embargo, Third Avenue parece convencida de que los fundamentos siguen sólidos y que la volatilidad actual ofrece oportunidades para adquirir activos de calidad a precios atractivos.
El fondo no es la única voz que observa a Prologis. De hecho, los fondos de cobertura han reducido ligeramente su exposición a la compañía, con 54 carteras que la incluían al cierre del cuarto trimestre de 2025, frente a 59 en el trimestre anterior. Pero, a diferencia de algunos, Third Avenue parece priorizar la estabilidad y el valor a largo plazo sobre las fluctuaciones a corto plazo, incluso si eso significa perderse potenciales ganancias en el sector de la inteligencia artificial.
La cifra habla por sí sola: Third Avenue está apostando por un sector fundamental para la economía moderna, ignorando temporalmente la fiebre por la IA. Un movimiento que podría resultar brillante si sus proyecciones se cumplen, o un error costoso si el mercado continúa su trayectoria actual. El tiempo, como siempre, lo dirá.