Oportunidad o trampa: caparroso apuesta por nvidia, reddit y zillow
El mercado ha castigado a los inversores de crecimiento en el último mes, pero para mí, esto ha supuesto una invitación a entrar en posiciones clave. He aprovechado la caída para adquirir acciones de Nvidia, Reddit y Zillow, tres compañías que considero están ofreciendo oportunidades de entrada atractivas.
Nvidia: un gigante que aún crece
Mi fascinación por Nvidia se remonta a hace más de dos décadas, cuando revolucionaron el mundo del gaming con sus GPUs. Quizás debí haber comprado antes, pero la verdad es que el auge de la inteligencia artificial ha multiplicado su valor. A pesar de un crecimiento que ya era impresionante, con ingresos más que duplicados en dos años fiscales consecutivos, y una posterior desaceleración a un todavía notable 66%, la acción se ha multiplicado por seis en los últimos tres años.
Los resultados del último trimestre son contundentes: un aumento del 73% en los ingresos, su tasa de crecimiento más rápida en más de un año. Y esto a pesar de las restricciones comerciales en China y los vientos geopolíticos en contra. Nvidia se mueve como un tanque. La clave está en su rentabilidad: un margen bruto del 71,07% y un margen neto que ha alcanzado un sorprendente 56%, cuadruplicándose en la última década. Incluso a un precio de 21 veces sus ganancias para el próximo año fiscal y menos de 16 veces el objetivo de ganancias del analista para el año siguiente, Nvidia es una ganga. Ni una sola de las acciones del 'Magnificent Seven' tiene un múltiplo de ganancias 2027 más bajo. Y ninguna está creciendo tan rápido.
Sin embargo, no todo es color de rosa. La competencia se intensifica, y mantener un margen neto del 56% a largo plazo, con múltiples empresas buscando un pedazo del pastel de los chips de IA, será un desafío. Además, la aparición de alternativas más eficientes podría erosionar su posición.
Reddit: el valor del contenido generado por la comunidad
Como muchas plataformas de crecimiento, Reddit ha sufrido una corrección significativa, perdiendo casi la mitad de su valor desde su pico en enero y más de la mitad desde el otoño pasado. Pero lo que nadie cuenta es que Reddit está en auge. Su comunidad, esa masa de usuarios que crean contenido de valor, está siendo valorada por las grandes empresas de IA. Diversos actores están pagando a Reddit para acceder a su vasto y constantemente creciente repositorio de contenido generado por usuarios.
La monetización de esa base de usuarios es otro punto fuerte. Reddit ha incrementado su número de usuarios activos diarios únicos en un 19%, llegando a los 121,4 millones. Los ingresos han subido un 70% en el último trimestre, gracias a una estrategia que mantiene la plataforma gratuita para la mayoría de los usuarios, financiándose con publicidad dirigida a una audiencia muy específica. El flujo de caja libre se ha triplicado y las ganancias se han duplicado. Con un múltiplo de ganancias forward de 33 y 24 para el próximo año, Reddit ofrece un descuento atractivo respecto a su tasa de crecimiento, y ha superado consistentemente las expectativas de los analistas en los últimos meses. Apostar por los que superan las expectativas es lo inteligente.
Pero, atención: la dependencia de la IA también puede ser una debilidad. Si los motores de búsqueda empiezan a condensar las respuestas de Reddit con IA en lugar de dirigir a los usuarios a la plataforma, el modelo de negocio podría verse afectado.
Zillow group: una apuesta contra la corriente
Probablemente la inversión más arriesgada de las tres, ya que su éxito depende en gran medida de factores macroeconómicos que escapan a su control. Zillow es el portal inmobiliario líder en Estados Unidos. Es el primer lugar donde la gente busca comprar o vender una casa, y se ha consolidado en el mercado de alquileres y financiación hipotecaria. Si eres agente inmobiliario, administrador de propiedades, constructor o fotógrafo, necesitas Zillow. La narrativa pesimista ha sido constante: tipos de interés hipotecarios altos, vendedores reacios a listar sus propiedades y una economía con incertidumbres. Las ventas de viviendas existentes han caído a mínimos de 30 años.
Sin embargo, Zillow ha desafiado las expectativas, aumentando sus ingresos un 15% a 16% en los últimos dos años. Los analistas esperan que esta tendencia continúe en 2026. Con un múltiplo de ganancias de 18 para este año y 14 para el siguiente, Zillow parece infravalorada. Pero aquí está el quid de la cuestión: ¿podemos esperar que el mercado inmobiliario mejore? La asequibilidad y la salud financiera de los compradores potenciales son factores críticos. No me importa ser el primero en llegar a una visita, pero esta recuperación se ha demorado demasiado.