Bloom Energy: Crecimiento Exponencial Impulsado por un Backlog de $50 Mil Millones
El fabricante de celdas de combustible Bloom Energy ha experimentado un año crucial, con un salto del 130% en los ingresos del primer trimestre y un crecimiento del 166% en la línea superior del segundo trimestre, alcanzando casi mil millones de dólares. La compañía proyecta duplicar sus ingresos del año fiscal pasado en 2026, aunque esta cifra podría ser conservadora.
Un Backlog Prometedor Impulsa las Expectativas
Estos no son simples errores contables. La mayor parte de las ventas de ambos trimestres se atribuye a la venta de sus celdas de óxido sólido. Sin embargo, un factor aún más importante ilustra el potencial a corto y largo plazo de Bloom Energy: su backlog de pedidos, ya asegurados pero aún no registrados como ingresos por no haber sido entregados.
Se estima que este backlog podría alcanzar los 50 mil millones de dólares para finales de 2026, una cifra considerablemente superior a la proyección de ingresos de la compañía para 2026, que ronda los 4 mil millones de dólares. El backlog se situaba en 20 mil millones de dólares a finales de 2025, y el CEO, KR Sridhar, indicó que el crecimiento del backlog había superado al de los ingresos, que habían crecido un 166%.
El mercado mundial de celdas de combustible se prevé que crezca a un ritmo anualizado promedio superior al 25% hasta 2035, alcanzando un valor de 112 mil millones de dólares. Este crecimiento refleja la demanda de equipos, sin incluir los servicios relacionados, como el mantenimiento. Bloom Energy podría tener ya un gran porcentaje de este crecimiento asegurado.
Es importante destacar que solo 6 mil millones de dólares del backlog de 2025 se referían a ventas futuras de equipos; los 14 mil millones restantes provendrían de servicios, instalación y generación de electricidad contratada utilizando sus propias celdas de combustible.