Super micro computer: ¿ruta de recuperación después de un cuarto brutal?
La acción de Super
Micro Computer (NASDAQ: SMCI) ha sufrido un primer trimestre brutal en 2026. La cotización se encuentra en $21.06, con una caída del 28.05% en el año y del 34.98% en el pasado mes. Sin embargo, los fundamentos presentan un cuadro más complejo, y nuestro modelo vislumbra una senda hacia arriba. El objetivo de precio de 24/7 Wall St. para Super Micro Computer es de $25.17, lo que implica un crecimiento del 19.53% desde el precio actual.La fortaleza en las ventas y el crecimiento
Super Micro Computer publicó sus resultados para el segundo trimestre del año fiscal 2026, con una facturación de $12.68 billones, lo que representa un aumento del 123.36% en comparación con el mismo período del año anterior y supera en más de $2.34 billones las estimaciones de los analistas. A pesar de la acusación penal contra el cofundador, la empresa mantenía un libro de pedidos por valor de más de $13 mil millones para los servidores Blackwell Ultra.
Además, Super Micro Computer anunció que había enviado al menos el 60% de las soluciones de refrigeración líquida mundiales en los últimos 12 meses.
El camino hacia la recuperación
Si los márgenes de la empresa recuperan su nivel previo, alrededor de 14-17%, y el crecimiento en las ventas se mantiene, el escenario optimista de $44.47 se vuelve más realista. El objetivo de precio promedio de los analistas, de $34.53, también justifica una significativa revaluación desde los niveles actuales.
Riesgos y desafíos
La acusación penal contra el cofundador introduce incertidumbre legal y el riesgo de daño a la reputación, incluyendo la posibilidad de que Nvidia reconsideré su relación de suministro con la empresa. La compresión de los márgenes brutos ha sido constante: el margen GAAP cayó al 6.3% en el segundo trimestre de 2026, en comparación con el 11.8% del año anterior. Las deudas totales de la empresa aumentaron un 502% en un año, alcanzando los $21 mil millones, incluyendo $4.6 mil millones en títulos conversibles.
El escenario pesimista de nuestro modelo evalúa a Super Micro Computer en $22.37, lo que sugiere que incluso los más críticos ven un límite adicional de caída desde aquí.