Peloton, la bicicleta de alta gama que todavía no se recupera de la pandemia
La pandemia de COVID-19 fue hace seis años, y uno de sus más grandes víctimas en Wall Street aún no ha recuperado el terreno perdido. Las acciones de Peloton Interactive (PTON +8.85%) siguen cayendo en un precipitado 97% desde su máximo histórico de $167 alcanzado tan solo en 2021. El estatus de acciones al centavo de la empresa de fitness es seguro atraer a inversores hambrientos de oportunidades de turnaround. Y la dirección tiene algunas estrategias audaces para intentar hacerlo realidad.
Peloton lucha para recuperarse
Al primer vistazo, el modelo de negocio de Peloton parece tener una fórmula ganadora. La empresa vende bicicletas de ejercicio de alta gama y treadmills junto con un servicio de suscripción que cuesta $49.99 al mes para que los clientes puedan acceder a clases de fitness en vivo, seguimiento de rendimiento y demás características para ayudarlos a obtener el máximo beneficio de su equipo. Esto beneficia a los clientes al permitirles disfrutar de los beneficios de un entrenador personal y un coach desde la comodidad de sus propias casas. Y a pesar de ser un servicio de alta gama, podría llevar a costos ahorros comparados con el entrenamiento personal en la vida real, que puede costar $25 a $100 por hora, según la Academia Nacional de Medicina Deportiva (NASM).
Peloton y sus inversores ven el modelo de negocio para traducir las ventas de equipo al por menor en fuentes de ingresos a largo plazo y margen de beneficio potencialmente más altos. Históricamente, la estrategia de software como servicio (SaaS) ha permitido a las empresas asegurar su rentabilidad a largo plazo y fortalecer sus moats económicos al hacer más difícil para los clientes cambiarse a rivales. Sin embargo, después del éxito inicial durante la burbuja de estancia en casa de la pandemia, Peloton está luchando para capturar estos beneficios.
Las cifras de segunda cuarta del trimestre muestran las limitaciones del modelo de negocio de Peloton. La renta cayó un 3% anual en comparación con el mismo período del año pasado, a $656,5 millones, impulsada por caídas en el número de miembros y suscripciones y un aumento leve en la tasa de churn (la proporción de miembros que cancelaron en el período), aunque sigue siendo modesta en un 1.9%. El crecimiento de Peloton parece haberse estancado. Y aunque mantiene una base de clientes muy comprometidos, lucha para atraer a nuevas personas a la plataforma.
No obstante, no está deteniendo a Peloton de intentar de todas maneras.
La primera medida ha sido un agresivo recorte de costos. En febrero, la empresa anunció su decisión de despedir a cerca de 11% de su fuerza laboral global como parte de un plan de reestructuración que busca ahorrar $100 millones hasta fin de año. La enfocación en disciplina financiera ya está mostrando resultados, con el costo de ventas del segundo trimestre fiscal 2026 disminuyendo un 9% a $325,2 millones y las pérdidas operativas cayendo aproximadamente un 69% a $14,3 millones.
Peloton también está buscando nuevos motores de crecimiento. En diciembre de 2025, la empresa reveló un rediseño de sus ofertas de software y hardware, que incluyen coaching personalizado con inteligencia artificial (IA) y Peloton IQ, un sistema de visión por computadora diseñado para mejorar la personalización a través del seguimiento en tiempo real de los movimientos y otras características. Sin embargo, la IA puede parecer una característica gimmicky en productos de consumo, y se ve aún más a qué punto pueden ser suficientes para reavivar el entusiasmo por la marca de Peloton.
¿Es Peloton una acción millonaria?
Con una capitalización bursátil de $1,75 billones y un precio de acciones de solo $4,10, Peloton tendría todos los ingredientes de una acción millonaria si pudiera ejecutar con éxito su estrategia de turnaround. De hecho, regresar a su máximo anterior de $167 representaría un aumento de casi 4,000%, fácilmente un regreso vital en el mercado. Sin embargo, la empresa parece estar en declive manejado. En lugar de buscar crecimiento, Peloton intenta downsizing su camino a la rentabilidad al recortar costos y enfocarse en una base de usuarios más pequeña pero muy comprometida. Los inversores deberían evitar la acción por ahora o esperar a que la empresa alcance una rentabilidad consistente antes de considerar una posición.