Palantir desploma su cotización: ¿oportunidad o señal de alerta en la ia?

La euforia en torno a Palantir, la empresa de software que explota los datos para agencias gubernamentales y grandes corporaciones, parece haber tocado techo. Tras un ascenso meteórico que la catapultó a alturas estratosféricas, la acción ha sufrido un ajuste significativo, dejando a los inversores preguntándose si se avecina una corrección más profunda o si se presenta una oportunidad de compra.

El espejismo de las ganancias astronómicas

El pasado año fue, sin duda, un torbellino para Palantir. En 2023, la acción se disparó un 167%, y el 2024 continuó la tendencia alcista con un incremento del 340%. En el último cierre, la acción aún subía un 135%. Un crecimiento vertiginoso impulsado por la creciente demanda de soluciones de análisis de datos basadas en inteligencia artificial, un mercado que, al menos en apariencia, parecía inagotable. Sin embargo, la acción alcanzó su punto máximo a finales de octubre del año pasado, cotizando en torno a los 200 dólares por acción. Desde entonces, la caída ha sido de aproximadamente el 30%, incluyendo un descenso del 20% solo en lo que va de año.

Lo curioso es que la demanda no ha desaparecido. De hecho, Palantir aceleró su crecimiento de ingresos en el último trimestre, con un aumento del 70% interanual. A nivel anual, los ingresos crecieron un 56%, superando el ritmo del 29% del año anterior. Y sus previsiones apuntan a un crecimiento aún más rápido en 2026, con un aumento de ingresos superior al 60%, situándose entre 7.180 y 7.190 millones de dólares. Los ingresos operativos ajustados también apuntan al alza, con un crecimiento previsto de alrededor del 83% para este ejercicio fiscal, alcanzando los 4.126 millones de dólares.

El precio de la ambición: una valoración desmesurada

La razón de esta caída no reside en una debilidad del negocio, sino en una valoración que, si bien justificada por el potencial de crecimiento, se había vuelto insostenible. Pasar de unos 8 dólares por acción hace tres años a superar los 142 dólares actuales genera una expectativa de crecimiento que, incluso con un ritmo de crecimiento acelerado, se antoja difícil de satisfacer. El ratio P/E alcanzó un pico astronómico de 607 en septiembre del año pasado, y aunque ha descendido a 289, sigue siendo un número excesivamente alto, con un P/E forward de 116. El mercado, quizás, ha decidido que la cuenta ha llegado.

La salida de inversores, tanto institucionales como minoristas, favorecida por un clima económico incierto y una regulación en evolución, ha contribuido a este ajuste. Además, las ventas de acciones por parte de directivos y ejecutivos de la empresa han añadido incertidumbre al panorama, exacerbando el sentimiento vendedor.

¿Hay luz al final del túnel? sandisk, la alternativa con valor

Mientras Palantir se debate entre el exceso de expectativas y la realidad, otra empresa del sector de la inteligencia artificial, Sandisk, presenta un perfil más atractivo. La empresa, que fabrica memorias flash y unidades de estado sólido para centros de datos, teléfonos móviles y otros dispositivos electrónicos, ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos meses, impulsada por la creciente demanda de almacenamiento de datos para aplicaciones de IA. Su cotización se ha disparado un 1.067% en el último año y un 141% en lo que va de año, alcanzando los 701,59 dólares por acción.

Recientemente, la acción ha sufrido un retroceso de aproximadamente el 25% en las últimas dos semanas, en parte debido a la introducción de un nuevo algoritmo de Google, TurboQuant, que promete reducir las necesidades de almacenamiento de memoria para la IA en un factor de seis. Sin embargo, analistas de Morgan Stanley han minimizado el impacto de este algoritmo, argumentando que la demanda de almacenamiento seguirá aumentando, y que TurboQuant podría incluso aliviar las restricciones de suministro de chips de memoria. La solidez de Sandisk se evidencia en su reciente informe de ganancias, con un incremento del 617% en los ingresos trimestrales, alcanzando los 803 millones de dólares, y un P/E forward de tan solo 18, un indicador que contrasta con la valoración inflada de Palantir.

La pregunta ya no es si la inteligencia artificial seguirá transformando el mundo, sino cómo invertir en ella de forma inteligente. Sandisk, con su reciente corrección y su sólida base fundamental, podría ser la respuesta.