Netlist: un boleto legal con potencial de 10 veces
Una empresa de memoria, Netlist, está jugando al poker legal con gigantes tecnológicos como Alphabet, Samsung y Micron, y el resultado podría ser una explosión de valor para sus inversores. La compañía, con una capitalización de mercado de 848 millones de dólares, parece haber encontrado una fórmula inusual: combinar litigios constantes con un crecimiento interno sorprendente.
La guerra de patentes y el precio de la victoria
Netlist lleva más de una década en una batalla legal sin cuartel contra empresas de tecnología de primer nivel. Su disputa con Alphabet, iniciada en 2009, gira en torno a la tecnología de memoria que sentó las bases para servidores de alto rendimiento. Pero la victoria reciente contra Micron – 445 millones de dólares en juego – no es el final de la historia. Es, de hecho, solo el principio.
La clave reside en un acuerdo de 2021 con SK Hynix, que le otorgó acceso a su cartera de patentes a cambio de regalías por unidad en productos de memoria. Aunque ese pacto expiró en abril de 2026, Netlist se prepara para extenderlo, lo que podría impulsar aún más sus ingresos. SK Hynix, por su parte, ha empleado estas patentes para crear sus propios chips, experimentando un auge en el contexto de la explosión de la inteligencia artificial.
Pero Netlist no se conforma con defender sus derechos. La empresa también ha ganado dos casos de infracción de patentes contra Samsung, demostrando una notable capacidad de resistencia en estos combates legales. Y si la justicia le da la razón, podría imponerse un veto a las ventas de chips por parte de estos competidores, forzándolos a negociar.
Más allá de la guerra legal: crecimiento inesperado
Lo más sorprendente es que Netlist no está rindiendo solo gracias a sus victorias judiciales. En el cuarto trimestre de 2025, la empresa registró un crecimiento secuencial del 79% en sus ventas, impulsado por sus propios productos de memoria de alto rendimiento. Los 75.7 millones de dólares generados ese trimestre representan un incremento del 121% con respecto al año anterior – una cifra que, aunque atípica, podría convertirse en la nueva normalidad. Otros fabricantes de chips, como Micron y SanDisk, han seguido consolidando sus ganancias tras una primera ola de crecimiento secuencial, demostrando la viabilidad del modelo de Netlist. La empresa generó 112.9 millones de dólares en los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2025, superando los 112.8 millones del mismo período del año anterior, con un crecimiento marginal en ventas durante todo el año hasta el cuarto trimestre.
La estrategia de Netlist es, por lo tanto, multifacética: una guerra legal estratégica que genera ingresos por licencias y, a la vez, un crecimiento orgánico que desafía las expectativas. Si el ritmo actual se mantiene y las victorias judiciales continúan, Netlist podría convertirse en un activo con un potencial de multiplicar su valor por diez.