Nasdaq se recupera: ¿oportunidad de oro o falsa alarma?
El índice Nasdaq Composite, tras una caída que rozó el 13%, ha logrado una tímida recuperación. La noticia, sin embargo, está teñida de cautela: el año en curso sigue siendo desfavorable para el índice. Pero, como suele ocurrir en los mercados, esta corrección brusca podría estar abriendo una ventana de oportunidad para inversores inteligentes.
Tres acciones para tener en la mira tras el retroceso
La volatilidad actual del Nasdaq ha dejado algunas joyas en el suelo. No se trata de un momento para el pánico, sino para analizar con lupa las empresas que podrían beneficiarse de esta situación. Tres nombres destacan por su potencial: Alphabet, MercadoLibre y Nvidia.
Alphabet (GOOG, GOOGL), ligada indisolublemente al devenir del Nasdaq, ha sufrido una caída aún más pronunciada que el índice. La desconfianza en las inversiones en inteligencia artificial (IA) ha golpeado duramente al gigante tecnológico. Pero lo que muchos no ven es que Google se encuentra en una posición privilegiada para liderar esta revolución. La cifra habla por sí sola: el negocio de Google Cloud, con un crecimiento anual del 48% en el cuarto trimestre de 2023, acumula un backlog de 240.000 millones de dólares. La predicción de que la IA generativa haría obsoleta la búsqueda de Google resultó, como tantas otras, ser una exageración. Gemini, el modelo de IA de Google, no solo se ha integrado con éxito en el motor de búsqueda, introduciendo las nuevas funciones de 'AI Overviews' y 'AI Mode', sino que ha aumentado el tráfico de búsqueda, no lo ha disminuido. Y no olvidemos Waymo, su servicio de conducción autónoma, ni Google Quantum AI, proyectos con un potencial disruptivo que podrían ser los motores del crecimiento futuro.
MercadoLibre (MELI) ha sido castigada con dureza, perdiendo más de un 30% de su valor desde el verano pasado. La presión se debe a varios factores: la compresión de los márgenes operativos, la incertidumbre geopolítica en Oriente Medio que ha disparado los precios del combustible, y, por supuesto, la sensibilidad de MercadoLibre a las fluctuaciones del mercado. Si bien la situación actual requiere cautela, la inversión en nuevas oportunidades de crecimiento por parte de la empresa merece ser analizada con detenimiento. La resolución de la crisis en Oriente Medio, que se espera en los próximos meses, podría ser un catalizador para la recuperación de MercadoLibre. A pesar de un ratio precio/beneficio (P/E) de 28,5, su potencial de crecimiento justifica, en mi opinión, la prima.
Finalmente, Nvidia (NVDA), como Alphabet, se enfrenta a una cierta fatiga por la IA. Sin embargo, la empresa mantiene una ventaja tecnológica que dificulta su desbancamiento. La inminente llegada de los chips Rubin, que reducirán los costes de inferencia hasta en un 10x en comparación con la arquitectura Blackwell, es una muestra de su capacidad de innovación. Y no hay que subestimar su potencial en China, donde ya ha recibido las aprobaciones necesarias para vender sus GPUs H200, tras una pausa. Las palabras del CEO Jensen Huang, “Hemos recibido pedidos y estamos en proceso de reiniciar la producción”, revelan la demanda latente en el mercado chino.
Con un ratio precio/beneficio por debajo de su media histórica y un PEG de 0,71, Nvidia se presenta como una oportunidad de inversión poco habitual. Si bien es cierto que algunos analistas han descartado a Nvidia en sus últimas recomendaciones, la historia nos enseña que las mejores inversiones a menudo se encuentran en los momentos de mayor incertidumbre.