Microsoft se estresa: crecimiento de azure se estanca y wall street exige respuestas
Microsoft ha superado las expectativas en su segundo trimestre fiscal 2026, pero las cifras ocultan una creciente preocupación: el crecimiento de su división de nube, Azure, se está enfriando, mientras que las inversiones en inteligencia artificial generan dudas sobre la rentabilidad.
El crecimiento de azure se desacelera, y el mercado cuestiona la estrategia de inversión
Los ingresos totales de la compañía alcanzaron los 81.270 millones de dólares, un 1.2% más que lo esperado por los analistas. Sin embargo, la inversión en capital de trabajo (CapEx) se disparó un 89% hasta los 29.880 millones de dólares, impulsada por la expansión de su infraestructura de IA. El crecimiento de Azure, que había alcanzado el 40% en el trimestre anterior, se moderó hasta el 39%, con previsiones de un rango entre el 37% y el 38% para el próximo trimestre.
Este dato ha encendido las alarmas en Wall Street, que empieza a cuestionar si la empresa está invirtiendo demasiado en IA sin una clara justificación en términos de retorno de la inversión. La compañía, que opera en tres áreas principales –Productividad y Procesos Empresariales, Inteligente Nube y Más Computación Personal – se enfrenta a una presión creciente para demostrar que sus inversiones en IA son rentables a largo plazo.
Una nube que sigue creciendo, pero a un ritmo más lento
La facturación de Microsoft Cloud, que incluye Azure y otros servicios, superó los 51.500 millones de dólares, un crecimiento interanual del 26%. Además, las obligaciones de rendimiento comercial (RPO) se dispararon un 110% hasta los 625.000 millones de dólares, lo que refleja una fuerte demanda de soluciones de software en la nube. Pero la narrativa de crecimiento exponencial de Azure se ve empañada por el aumento de los costes y la ralentización del ritmo de expansión.
Las acciones de Microsoft se han desplomado un 22.84% en lo que va de año, mientras que el S&P 500 solo ha perdido un 3.3%. Este diferencial subraya la desconfianza de los inversores en la capacidad de la compañía para mantener su trayectoria de crecimiento. El precio actual de la acción se sitúa en 372.29 dólares, un 58% inferior al objetivo de los analistas de 587.31 dólares.
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