Laffont apuesta por la ia: coatue invierte fortunas en el corazón de la cadena de suministro de chips

Philippe Laffont, reconocido gestor de fondos de Coatue Management, ha apostado decididamente por las empresas que alimentan el auge de la inteligencia artificial (IA). Su estrategia: invertir en proveedores clave de tecnología, no solo en los fabricantes de chips.

Taiwan semiconductor manufacturing: el gigante que impulsa la revolución de la ia

El fondo de Laffont ha asignado el 8.5% de sus activos a Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), el mayor fabricante de semiconductores por contrato a nivel mundial. La compañía ha consolidado su dominio en el mercado de foundry, alcanzando una cuota del 72% en el tercer trimestre gracias a su capacidad para producir los chips más avanzados, utilizados por gigantes como Nvidia y Broadcom.

TSMC se beneficia directamente del incremento en la demanda de IA. La empresa proyecta un crecimiento del 38% en ingresos durante el primer trimestre de 2026 y un 30% para el año completo. Esta proyección se sustenta en aumentos de precios por sus procesos de fabricación de última generación, así como en la ampliación de su capacidad productiva. La expansión de sus instalaciones, con una inversión de entre $52 y $56 mil millones en los próximos años, sienta las bases para un crecimiento sostenido.

Si bien el sector de los semiconductores es conocido por su volatilidad, el segmento de servicios de TSMC ofrece una base de ingresos más estable. Laffont considera que, con un precio actual de 27 veces los beneficios futuros, la acción de TSMC aún ofrece potencial de crecimiento, especialmente considerando la fuerte demanda proyectada para los próximos años.

Lam research: equipamiento esencial para la próxima generación de chips

Lam Research, otro actor clave en el sector del equipamiento para la fabricación de chips, representa el 6.1% de la cartera de Coatue. La empresa se especializa en equipos para la fabricación de chips de lógica y memoria, áreas que han experimentado un aumento significativo en la demanda.

Con un gasto previsto de $20 mil millones en capital de trabajo este año, empresas como TSMC, Micron Technology y SK Hynix están impulsando la demanda de equipos de Lam Research. El crecimiento proyectado en el negocio de semiconductores de Lam Research es del 23% para 2026, impulsado por el auge de los paquetes avanzados de chips. Sin embargo, el precio de la acción, que actualmente se sitúa en 46 veces los beneficios futuros, podría ser vulnerable a una corrección, dado el reciente aumento en el precio de la acción.

Applied materials: la apuesta a largo plazo por la innovación

Applied Materials, con una participación del 5.8% en la cartera de Coatue, se posiciona como el mayor proveedor de equipos para la fabricación de chips. Su ventaja reside en su escala, lo que le permite invertir más en investigación y desarrollo que sus competidores, como Lam Research.

La empresa comparte una perspectiva de crecimiento similar a la de TSMC, con un aumento previsto del 20% en los ingresos para 2026. A pesar de su crecimiento, Applied Materials sigue siendo una apuesta sólida, con un ratio precio/beneficio de 34 veces los beneficios futuros. La caída proyectada a 27 veces para 2027, la convierte en una oportunidad para inversores con una visión a largo plazo. La tecnología de vanguardia, impulsada por una fuerte inversión en I+D, podría ser el motor de su crecimiento futuro.

La apuesta de Laffont por estas empresas revela una estrategia centrada en la cadena de valor de la IA. No se trata solo de quién diseña los chips, sino de quién los fabrica y de quién proporciona las herramientas para hacerlo. Y, en este sentido, la revolución de la IA está creando oportunidades enormes para aquellos que sepan anticiparse y posicionarse correctamente.