¿Ha terminado la 'guerra del oro' por las acciones de inteligencia artificial?
El sector de las acciones de inteligencia artificial (IA) ha sido el motor principal de las ganancias de los mercados financieros en las últimas tres años. Inversores, desde pequeños particulares hasta multimillonarios gerentes de hedge funds, han desembalado en estas empresas. Y con buena razón. La IA promete revolucionar la forma en que se realizan muchas cosas de manera positiva: puede ayudar a las empresas a ganar eficiencia, desarrollar productos mejorados más rápido y ahorrar costos. Todo esto se traduce en crecimiento de la renta. Por lo tanto, los inversores corrieron a meterse en los grandes nombres de la IA como Nvidia (NVDA +0.07%) y Palantir Technologies (PLTR +1.45%). Estos dos han aumentado más del 1,100% y 2,600%, respectivamente, en los últimos tres años.
El clima en el mercado cambió
Pero, a lo largo de los últimos meses, el clima en el mercado cambió. Los inversores comenzaron a preocuparse por la valorización excesiva de las acciones de la IA y cuestionaron si eran sostenibles. Además, la inestabilidad en Irán y la incertidumbre sobre el crecimiento económico en Estados Unidos también pesaron en las mentes de los inversores. Todo esto afectó negativamente las acciones de los jugadores de la IA, incluyendo Nvidia y Palantir.
Así que merece la pena preguntar: ¿ha terminado la 'guerra del oro' por las acciones de la IA? En este sentido, podríamos buscar respuestas en una fuente sorprendente: Costco (COST 0.65%) y Walmart (WMT 3.53%). Recientemente entregaron una advertencia particularmente sombría a los accionistas de Nvidia, Palantir y el mercado de la IA en general.
La IA es una tecnología que sigue en auge. Analistas prevén que el mercado de la IA alcanzará cifras en trillions de dólares al final de la década. Por lo tanto, hay mucho que ganar al comprar acciones de empresas líderes en esta narrativa de crecimiento. Sin embargo, el entorno actual del mercado no ha favorecido las acciones de la IA. Y eso lleva a la pregunta: ¿qué pasó con estos titanes de la tecnología?
Costco y Walmart son gigantes de la retail que probablemente no necesitan presentación. Ahora, aquí está la advertencia de estos retailes a los accionistas de Nvidia y otros jugadores de la IA: en el primer trimestre, las acciones de Costco y Walmart prácticamente superaron a las de Nvidia. Como resultado, estos retailes ganaron $60 mil millones y $103 mil millones en capitalización del mercado, respectivamente, durante el período. Mientras tanto, Nvidia perdió $300 mil millones en valor de mercado.
Esto sugiere que los inversores claramente se desplazaron de la acción del mercado favorita a empresas que se consideran más seguras en un entorno difícil. La performance del ETF de Consumo no Duradero de Vanguard también refleja este trends, ya que ganó más de 6% en el trimestre. El fondo más grande de este ETF están en Walmart y Costco, junto con Coca-Cola y Procter & Gamble, nombres que pueden mantener un crecimiento de la renta en cualquier entorno de mercado, ya que los consumidores prefieren comprar los artículos que realmente necesitan.
La idea aquí es que las acciones de la IA pueden estancarse o incluso seguir declinando mientras los inversores, en busca de seguridad en un entorno turbulento, abandonan estas industrias por otras. Pero esto no necesariamente significa que la 'guerra del oro' por las acciones de la IA ha terminado. Nvidia solo puede estar más baja ahora, pero no hay evidencia de que esté fuera. Las empresas de tecnología siguen reportando una fuerte demanda por productos y servicios de la IA, y los clientes apenas están comenzando a utilizar la IA en el mundo real —el uso real de la IA implica chips, herramientas de red y centros de datos enteros.
Así que, como inversores, ¿qué deberían hacer hoy? No hay forma de predecir cuánto tiempo durará la inestabilidad en el mercado, pero la historia nos ha mostrado que no es permanente. Aunque Costco, Walmart y otros retailes ilustren actualmente la tendencia, esta advertencia no significa que la 'guerra del oro' por la IA haya terminado. Esto significa que los inversores en acciones de la IA deben ser pacientes y mantener posiciones de calidad, incluso considerar agregar a sus carteras cuando los valores sean atractivos. Aunque no veamos una gran avalancha de inversores hacia la IA en los próximos meses, muchas empresas involucradas en esta tecnología aún tienen lo que se necesita para entregar desempeños estimulantes a largo plazo.