Guerra con irán desata rotación bursátil: valor vs. tecnología en la mira

El estallido de la guerra en el Golfo ha provocado un terremoto en los mercados financieros. Las acciones energéticas, como era de esperar, se han visto impulsadas, pero la mayor noticia es la huida general de las tecnológicas y las de gran capitalización, buscando refugio en valores y pequeñas empresas.

El miedo a una recesión global acelera la reconfiguración

La principal razón de este cambio de rumbo es, sin duda, el temor creciente a que el conflicto se prolongue y desencadene una recesión global. En estos periodos de incertidumbre, los valores, tradicionalmente, han demostrado una mayor capacidad de resistencia. El factor psicológico es, en muchos casos, más determinante que los fundamentos económicos.

¿La ia creará el primer trillón de dólares?

Mientras tanto, la pregunta que recorre los analistas es si la inteligencia artificial, con su vertiginoso desarrollo, será capaz de generar un billón de dólares en riqueza. Nuestra red ha elaborado un informe exclusivo sobre una compañía poco conocida, una ‘Monopolio Indispensable’ que suministra la tecnología crítica tanto a Nvidia como a Intel. Es una pieza clave en esta carrera tecnológica que está transformando el mundo.

La burbuja de la ia se acerca a su punto de inflexión

La huida de las tecnológicas también se explica por la inquietud sobre el posible tope de la expansión de la infraestructura de la IA. Las cinco principales ‘hyperscalers’ – gigantes que gestionan centros de datos masivos – planean invertir alrededor de 700.000 millones de dólares este año. Una cifra que supera el Producto Interior Bruto de más de dos decenas de países. Es razonable cuestionar si este despliegue de recursos puede mantener su ritmo y si realmente justificará la inversión.

Los chips ya no son eternos: la realidad de la obsolescencia

La preocupación se extiende a la rentabilidad de las inversiones en IA y a la vida útil de los chips. Alphabet, por ejemplo, asegura que sus unidades de procesamiento tensoriales (TPUs), con una antigüedad de entre siete y ocho años, están operativas al 100%. CoreWeave, un proveedor de GPUs, confirma que sus unidades, con cinco años de vida útil, también están completamente ocupadas. Sin embargo, la tasa de alquiler de estos chips ha caído un 70% desde sus niveles más altos. Aunque la generación anterior se está reutilizando para la inferencia, la realidad de la obsolescencia tecnológica es innegable.

Tsmc, el pulso del sector: una apuesta audaz

Lo que realmente pone los ojos en blanco a los analistas es la decisión de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), el mayor fabricante de semiconductores del mundo, de aumentar drásticamente sus inversiones en capital (capex) para ampliar su capacidad de producción de chips avanzados. Una decisión que refleja una comprensión clara de los riesgos y las oportunidades de este nuevo paradigma. Si Alphabet y Microsoft se exceden en sus inversiones, será un revés menor. Pero si TSMC construye fábricas que queden inactivas, la empresa se enfrentará a un daño considerable.

La estrategia de crecimiento: apostar por el crecimiento

Ante esta situación, y ante el pánico generalizado en bolsa, mi estrategia es clara: comprar acciones de crecimiento. Alphabet y Amazon, como líderes en el despliegue de la infraestructura de IA, son apuestas seguras. Amazon, con su historial de convertir inversiones masivas en rentabilidad sostenible, y Alphabet, con su ventaja tecnológica en el desarrollo de sus propios chips, son ejemplos de cómo se puede aprovechar la expansión de la IA. Broadcom y AMD, con tendencias favorables, también se han incorporado a mi cartera.

Más allá de la euforia: una realidad palpable

El rendimiento de las empresas de crecimiento ha superado consistentemente el de las empresas de valor durante las últimas dos décadas. Aunque las empresas de valor tendrán sus momentos de brillo, el crecimiento sigue siendo el motor del mercado a largo plazo. Y es que la inversión en IA ya no es una simple moda, sino una carrera con perspectivas de rentabilidad. El mercado se encuentra en un momento de crecimiento acelerado, pero también de rentabilidad para todas las empresas que forman parte del sistema.

Un cierre que no pregunta

La industria del chip está experimentando obsolescencia, pero las principales empresas del mundo no están invirtiendo de forma irreflexiva. Estoy comprando acciones de crecimiento mientras el mercado se desmorona. Y es que, al final del día, los datos hablan por sí solos: Alphabet y Amazon, Broadcom y AMD. La guerra con Irán ha redefinido el panorama, pero la inversión, con criterio, siempre es la mejor estrategia.