Etfs de dividendos: ¿el rendimiento alto tiene un precio?
Los fondos cotizados (ETFs) ofrecen una variedad asombrosa de opciones. Algunos buscan el máximo crecimiento del precio de las acciones, priorizando el potencial futuro sobre los dividendos. Otros se especializan en sectores, tamaños de empresas o ubicaciones geográficas. Pero existe un tipo que atrae especialmente a quienes buscan ingresos: el JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI).
Jepi: altas rentabilidades, pero con un coste
Este ETF, gestionado activamente, busca generar altos dividendos. Sin embargo, para lograrlo, utiliza una estrategia similar a la de la venta de opciones cubiertas. Esta estrategia implica apostar a que el precio del mercado no suba más allá de un nivel determinado. Si el mercado se mantiene estable o baja, el ETF se queda con la prima. Pero si el mercado se dispara, la estrategia puede limitar las ganancias.
En 2022, con un mercado en caída (-19% en el S&P 500), JEPI resistió mejor, registrando una pérdida del -3,5%. Sin embargo, en 2023, con una recuperación del 26% del S&P 500, la estrategia de JEPI le impidió participar plenamente en el rebote, resultando en un retorno total del 10% – 16 puntos porcentuales inferior al de un índice S&P 500 tradicional.
El rendimiento medio de cinco años de JEPI es del 9,8% anual, una cifra sólida pero por debajo del 13,4% de un fondo indexado. Y esta rentabilidad incluye los dividendos. Como consecuencia de los altos pagos de dividendos, el precio de la acción de JEPI no ha crecido tanto como el de un ETF indexado.
¿Es entonces JEPI una mala inversión? No necesariamente. La respuesta depende de tus objetivos. Si priorizas el flujo de ingresos, JEPI podría ser adecuado. Pero debes ser consciente de que estás renunciando a una parte del potencial de crecimiento.
El JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) cotiza hoy a $57.57, con un ligero descenso del -0,67%. Su estrategia, basada en derivados, es compleja y requiere una comprensión clara de sus riesgos y recompensas.
La cifra habla por sí sola: la diferencia de rendimiento con un índice S&P 500 a largo plazo puede ser significativa. Si buscas un ingreso constante, JEPI puede ser una pieza de tu cartera, pero no la única. La clave reside en entender el coste de ese ingreso.
La próxima entrega explorará un factor adicional a considerar antes de tomar una decisión de inversión.