El miedo a la ia golpea wall street: ¿oportunidad de oro en servicenow y microsoft?
El S&P 500 ha cedido un 6,5% en lo que va de año, un descenso liderado por el sector tecnológico, especialmente el Nasdaq Composite, que se desploma casi un 10%. La sombra de la inteligencia artificial (IA) se cierne sobre el mercado, alimentando el temor de que los agentes de IA puedan erosionar la demanda de software de algunos líderes de la industria. Un temor no del todo infundado, pero que podría estar exagerado.
Las empresas consolidadas: un refugio ante la tormenta
Mientras la incertidumbre reina, los analistas de Wall Street mantienen una visión optimista sobre dos gigantes: ServiceNow y Microsoft. A pesar de la volatilidad, ven un potencial alcista significativo. La clave está en entender que, para las plataformas empresariales robustas, la IA no es una amenaza, sino un catalizador de valor.
ServiceNow, por ejemplo, ha visto su cotización caer un 58% desde sus máximos históricos. La preocupación radica en si los agentes de IA podrían suplantar sus herramientas de automatización de flujos de trabajo. Pero la realidad es distinta: los agentes de IA requieren supervisión, asignación, aprobación, registro y medición. Ahí reside el verdadero valor que ServiceNow aporta a las grandes organizaciones. El 85% de las empresas del Fortune 2000 ya utilizan su plataforma, integrándose con los principales servicios en la nube. La cifra habla por sí sola: 85 mil millones de flujos de trabajo en ejecución. El análisis de 46 analistas arroja un consenso abrumador: 42 recomiendan comprar la acción, con un precio objetivo medio de 188 dólares, lo que implica una revalorización de más del 80%.
Microsoft, por su parte, ha retrocedido un 35% desde sus máximos, pero el impulso en la nube y la IA sigue siendo palpable. La mayoría de los analistas recomiendan comprar, con un precio objetivo de 589 dólares, lo que representa un potencial de subida del 63%. El pasado trimestre, los ingresos de Microsoft Cloud crecieron un 26%, impulsados por Azure, Microsoft 365 y otros servicios. La demanda, según la propia compañía, está “acelerando”.
Lo que nadie cuenta es la capacidad de Microsoft para integrar funciones de IA en los productos que las empresas ya utilizan, aprovechando su extensa base de clientes. Además, la demanda supera la capacidad de cómputo disponible para las solicitudes de IA, un síntoma de la voracidad del mercado por estas nuevas tecnologías.
El riesgo latente para Microsoft reside en la posible intensificación de la competencia en el mercado del software de productividad, especialmente en el ámbito de las alternativas más económicas impulsadas por la IA. Sin embargo, la demanda de Microsoft 365, incluyendo las funciones de Copilot, se mantiene sólida, con un incremento del 29% en los ingresos de la nube para consumidores. El aumento del ingreso por usuario es la mejor prueba de que la IA está potenciando el crecimiento, en lugar de perjudicarlo.
Con Microsoft cotizando a 22 veces las ganancias esperadas de este año, y ServiceNow alrededor de 24.5, las valoraciones parecen más razonables que nunca. Si estas empresas logran convertir la demanda de IA en un crecimiento sostenible, es fácil prever una convergencia hacia los objetivos de los analistas. El mercado, a menudo propenso a la histeria, podría estar infravalorando el verdadero potencial de estas empresas. El tiempo dirá si tienen razón, pero la oportunidad de adquirir acciones de estas compañías a precios atractivos podría no durar mucho.