El dólar cede ante esperanzas de paz en irán y datos débiles
El dólar estadounidense se tambalea hoy, arrastrado por una combinación de factores que incluyen un optimismo cauteloso sobre la resolución del conflicto en Irán y un inesperado debilitamiento de los datos del sector servicios en Estados Unidos. Los mercados, aunque con actividad reducida por el feriado de Pascua en Europa, reaccionan con cautela ante las perspectivas de una desescalada geopolítica, lo que reduce la demanda de refugio seguro en la divisa estadounidense.
La esperanza de un alto el fuego en oriente medio presiona al dólar
Según reportes de Axios, las negociaciones entre Estados Unidos, Irán y mediadores regionales podrían culminar en un alto el fuego de 45 días, un escenario que ha desinflado las expectativas de una mayor volatilidad y, por ende, de una apreciación del dólar. El mercado, que habitualmente se refugia en el dólar ante la incertidumbre geopolítica, ha encontrado un respiro en la posibilidad de una solución pacífica, aunque aún precaria, al conflicto.
Pero la debilidad del dólar no se limita a la geopolítica. Los datos del Índice de Servicios ISM de marzo, que se ubicaron en 54.0, por debajo de las expectativas de 54.9, han añadido presión a la baja. Lo que realmente preocupa es el fuerte incremento del subíndice de precios pagados, que alcanzó un máximo de 3.5 años en 70.7, superando las estimaciones de 67.0. Esta divergencia sugiere presiones inflacionarias persistentes, que podrían obligar a la Reserva Federal a mantener tasas de interés más altas por más tiempo, aunque los mercados parecen descontar ese escenario.
Euro firme y yen reforzado: un panorama divergente
El euro, por su parte, se beneficia de la debilidad del dólar, cotizando al alza. La actividad en los mercados europeos es limitada debido al feriado, pero los swaps sugieren una probabilidad del 50% de un incremento de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en su reunión de finales de abril. En Japón, el yen se ve impulsado tanto por la debilidad del dólar como por el repunte de los rendimientos de los bonos del gobierno, que alcanzaron un máximo de 27 años en 2.432%, ampliando las diferencias de tasas de interés a favor de la moneda japonesa.
Los operadores están descontando una probabilidad del 65% de que el Banco de Japón suba las tasas en su próxima reunión. Un escenario que, de materializarse, podría generar una mayor apreciación del yen y un nuevo impulso para la renta variable japonesa.
Metales preciosos: un refugio inconstante
En el mercado de metales preciosos, el oro registra ganancias (+0.34%), mientras que la plata se muestra a la baja (-0.61%). La debilidad del dólar y el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense brindan soporte a los metales, pero la cautela persiste debido a la menor demanda de refugio seguro tras el optimismo generado por las conversaciones sobre el alto el fuego en Irán. Las amenazas del presidente Trump sobre la reapertura de las vías navegables en el Estrecho de Ormuz han añadido volatilidad, pero el mercado parece priorizar la posibilidad de una solución diplomática.
La situación se complica aún más por la reciente liquidación de posiciones largas en ETFs de metales preciosos, un indicador que sugiere una pérdida de confianza en la capacidad de los metales para mantener sus niveles actuales. Sin embargo, la fuerte demanda de oro por parte de los bancos centrales, especialmente en China, que ha incrementado sus reservas en 30.000 onzas en febrero, sigue siendo un factor de soporte crucial. El oro se ha convertido en un activo de refugio cada vez más solicitado ante la incertidumbre global, desde las tensiones geopolíticas hasta las preocupaciones sobre los aranceles estadounidenses y la inestabilidad política interna.