El chip: caída en picado y el nuevo tablero de ajedrez de la ia
El sector de semiconductores se tambalea tras una primavera de euforia, con caídas abruptas que han borrado billones en valor de mercado. El índice PHLX Chip sufrió un desplome del 10% el 5 de junio, su peor día desde marzo de 2020, evidenciando la fragilidad de un sector que hasta hace poco parecía invulnerable.
La tormenta perfecta: nvidia, amd y broadcom bajo la mira
NVIDIA, líder indiscutible, se ha desplomado un 26% por debajo de su máximo de 52 semanas, con un consenso objetivo de 298 dólares. AMD, por su parte, ha sellado un acuerdo con Meta por 6 gigawatts de GPUs Instinct, pero su acciones se han hundido un 17% en la última semana. Incluso Broadcom, hasta hace poco un referente, ha sufrido un recorte del 22% tras una guía de ingresos por IA que no cumplió con las expectativas.
El pulso de la industria ha sido dado por Broadcom, cuya guía de ingresos por IA de 16 mil millones de dólares, por debajo de los 17.2 mil millones esperados por los analistas, desencadenó una reacción en cadena que ha afectado a todo el complejo chip de inteligencia artificial. La tesis estructural sobre la infraestructura de IA no ha cambiado, pero la confianza ha evaporado.
Nvidia: el analista de 2010 señala a sus competidores
Un analista que predijo el ascenso de NVIDIA en 2010 ha revelado su top 10 de acciones de IA, una lista que excluye a AMD. Esta información, que se ofrece de forma gratuita, subraya la reconfiguración del panorama competitivo, donde el gigante tecnológico se enfrenta a una creciente presión.
NVIDIA (NASDAQ:NVDA) opera actualmente a 200.42 dólares, un 26% por debajo de su máximo de 52 semanas de 236.26. A pesar de un ascenso del 39% en el último año, la acción ha experimentado caídas del 9% en el último mes y del 7% en la última semana. Sin embargo, el 'bull case' se basa en el informe Q1 FY27, que muestra un crecimiento del 85% en los ingresos, con 1.87 dólares por acción y un flujo de caja libre de 48.554 mil millones de dólares. El CEO, Jensen Huang, describe la expansión de la IA como una “expansión de infraestructura sin precedentes”. El sentimiento de los analistas es abrumadoramente alcista, con 48 recomendaciones de 'Compra' y 10 'Fuerte Compra', frente a una única recomendación de 'Venta', y un objetivo de precio promedio de 298.42 dólares.
Pero hay un detalle: la guía para el segundo trimestre asume cero ingresos por computación de centros de datos de China, un factor de riesgo significativo, y la gestión ha señalado un aumento considerable en los impuestos sobre la renta. Las restricciones de exportación siguen siendo el factor determinante. Actúa ahora: el analista que predijo el ascenso de NVIDIA en 2010 ha identificado sus 10 principales acciones de IA, y AMD no está en la lista. Accede a los nombres GRATIS hoy mismo.
Amd: un acuerdo estratégico no es suficiente
Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) ha cerrado a 452.40 dólares, con una caída del 17% en la última semana y un descenso del 12% por debajo de su máximo de 52 semanas de 546.44. A pesar de un crecimiento anual del 111%, la acción ha experimentado una caída significativa en los últimos días, debido a una brecha importante con sus máximos recientes. El primer trimestre de 2026 mostró un aumento del 38% en los ingresos, con 1.37 dólares por acción, y un flujo de caja libre que se expandió un 253% a 2.566 mil millones de dólares. El CEO, Lisa Su, destaca el fortalecimiento del compromiso de los clientes con la serie MI450 y Helios. El acuerdo con Meta para desplegar hasta 6 gigawatts de GPUs Instinct, incluyendo la primera construcción personalizada MI450 de 1 GW, consolida el argumento a largo plazo.
Sin embargo, la valoración se mantiene elevada, con un PER cercano a 179 y un PER implícito hacia adelante de 99. Las restricciones de exportación y la digestión del gasto en capital de los proveedores de servicios en la nube siguen siendo riesgos importantes.
Broadcom: el estallido de la burbuja
Broadcom (NASDAQ:AVGO) ha sufrido el mayor recorte entre los tres. Sus acciones operan a 372.10 dólares, un 22% por debajo de la semana pasada y un 13% por debajo de su máximo de 52 semanas de 495. El sell-off se justifica por sólidos fundamentos. En el segundo trimestre de 2026, los ingresos aumentaron un 48% interanual, con 2.44 dólares por acción y un flujo de caja libre de 10.262 mil millones de dólares. El ingreso por IA alcanzó los 10.80 mil millones de dólares, un aumento del 143% interanual. El CEO, Hock Tan, predice un crecimiento superior al 200% interanual en los ingresos por semiconductores de IA en el tercer trimestre, alcanzando los 16 mil millones de dólares. La guía para el tercer trimestre implica un crecimiento del 84% en los ingresos consolidados, con un promedio de objetivo de los analistas de 522.06 dólares y un sentimiento alcista del 92%. Benzinga ha señalado que las caídas de sesión superiores al 15% solo han ocurrido tres veces en la historia de la empresa, cada una precedida por fuertes retornos en los 6-12 meses siguientes.
El sell-off de junio se basó en la guía de ingresos por IA que quedó por debajo del número 'whisper' de 17.2 mil millones de dólares, junto con una perspectiva de márgenes de beneficio decrecientes. La reducción de la deuda de VMware y la concentración en los proveedores de servicios en la nube amplifican cualquier error. Es hora de observar.