Celsius: ¿oportunidad de oro o caída en picado para la energética?
La euforia que ha rodeado a Celsius Holdings (NASDAQ: CELH) en la última década parece haberse disipado. Tras un crecimiento meteórico con un retorno anualizado del 47% en los últimos diez años, incluyendo un impresionante 74% en 2025, la acción ha experimentado un revés de casi un 25% este año, cotizando cerca de mínimos anuales. Pero, ¿se trata de una corrección temporal o un aviso de algo más profundo?
La sombra de las adquisiciones: ¿integración problemática?
La reciente caída, concentrada en el último mes, coincide con la publicación de los resultados del cuarto trimestre de 2025 y, de manera concurrente, con la escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Aunque la compañía registró un aumento del 117% en los ingresos, alcanzando los 722 millones de dólares, impulsado principalmente por la adquisición de Alani Nu y Rockstar Energy, la integración de estas marcas ha resultado más compleja de lo anticipado.
Los costes asociados a estas operaciones impactaron negativamente en las ganancias anuales, reduciéndolas en un 44% hasta los 0,25 dólares por acción. Sin embargo, si excluimos estos costes, las ganancias ajustadas se dispararon un 91% hasta los 1,34 dólares por acción. Un dato que, sin embargo, no logró frenar la sangría en el precio de las acciones.
Dos factores clave explican esta reacción del mercado: la elevada valoración de la compañía, con un ratio precio/beneficio (P/E) que alcanzó los 381 al cierre de 2025, y la creciente incertidumbre sobre la integración de las nuevas marcas. Los inversores, que inicialmente se mostraron optimistas ante el potencial transformador de estas adquisiciones, parecen ahora más cautelosos.
La propia gestión de Celsius reconoció en la conferencia telefónica con analistas que esperan que el margen bruto vuelva a situarse en torno al 50% en la primera mitad de 2026, tras una caída al 47,4% en el cuarto trimestre. Esta falta de visibilidad a corto plazo ha generado inquietud entre algunos inversores, quienes podrían haber optado por reducir su exposición a la acción.
¿Momento para entrar en acción?
A pesar de la turbulencia, considero que este podría ser un momento interesante para evaluar la entrada en Celsius. Las próximas dos trimestre podrían estar marcadas por las disrupciones inherentes a la integración de las adquisiciones, agravadas por el incierto panorama geopolítico. Pero a largo plazo, Celsius se posiciona como un actor relevante en un segmento de bebidas en auge.
Las bebidas energéticas, según las estimaciones, crecerán a una tasa anual compuesta (CAGR) del 8% entre 2026 y 2033. Con la incorporación de Rockstar y Alani Nu, Celsius ha logrado consolidar una cuota de mercado del 20%. Si bien su ratio P/E actual sigue siendo elevado, las expectativas de crecimiento de las ganancias derivadas de estas nuevas marcas sugieren que la acción podría convertirse en una inversión atractiva a largo plazo. El ratio P/E a 12 meses es de tan solo 22 y el ratio PEG de 0,34.
Wall Street comparte este optimismo. El precio objetivo medio para la acción se sitúa en 69 dólares por acción, lo que implicaría una revalorización del 102%. Es prudente monitorizar la evolución de la acción en los próximos meses, pero la posibilidad de una recuperación sólida es real.
Antes de tomar una decisión, es importante considerar que los analistas de The Motley Fool Stock Advisor han identificado 10 acciones que consideran más prometedoras que Celsius en este momento. Una inversión de 1.000 dólares en Netflix en 2004 habría generado más de 532.000 dólares, mientras que una inversión similar en Nvidia en 2005 superaría el millón de dólares. La estrategia de Stock Advisor ha superado al S&P 500 con un retorno promedio del 926%.