Inflación se resiste: recortes de tasas, ¿un espejismo?

Las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal se desvanecen a medida que los economistas revisan al alza sus previsiones de inflación, impulsadas por un encarecimiento persistente del petróleo que está mermando el poder adquisitivo de los consumidores estadounidenses. Un panorama que, de confirmarse, podría obligar a la Fed a prolongar su política monetaria restrictiva, enfriando las esperanzas de alivio en el costo del crédito.

Morningstar eleva la alerta: el petróleo, el principal culpable

La última revisión de Morningstar sitúa la inflación en el 3,3% para este año, una cifra considerablemente superior al 2,6% proyectado para 2025. El incremento se atribuye, fundamentalmente, al impacto del encarecimiento del crudo, que podría sumar hasta 0,65 puntos porcentuales al indicador PCE en 2026. Si bien este impacto es menor que el registrado en 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania disparó los precios del petróleo, la persistencia de la escalada actual plantea serias dudas sobre la trayectoria inflacionaria.

Preston Caldwell, economista jefe de Morningstar, minimiza las comparaciones con la crisis de los años 70, recordando que el gasto en productos derivados del petróleo representa ahora un porcentaje mucho menor del consumo total que en aquella época.