Druckenmiller aumenta su posición en AMD impulsado por el lanzamiento de Helios
El fondo de inversión Duquesne de Stanley Druckenmiller reportó una cartera de acciones estadounidenses de aproximadamente 5.200 millones de dólares al final del segundo trimestre. Sin embargo, las posiciones relativamente pequeñas en Intel, Micron y Broadcom, adquiridas inicialmente en el primer trimestre, desaparecieron al final del trimestre del 30 de junio.
Cambio estratégico: Druckenmiller apuesta por AMD
El inversor legendario, con un historial de décadas superando al mercado, abrió una nueva posición en Advanced Micro Devices (AMD +0.81%). Aunque Druckenmiller no está tan invertido en acciones de inteligencia artificial como hace unos años, sigue siendo optimista sobre el impacto que esta tecnología podría tener en la economía y continúa realizando apuestas selectivas.
Druckenmiller identificó las oportunidades en IA entre los primeros. Sin embargo, con las valoraciones ahora elevadas, es más selectivo sobre qué acciones compra. En una entrevista reciente para Hard Lessons con Morgan Stanley, dijo: "Todavía tenemos pequeñas cantidades de IA, pero ya no es el motor que antes".
Inicialmente, Druckenmiller invirtió en Intel, Micron y Broadcom en el primer trimestre, lo que sumó aproximadamente el 2.5% de los activos reportados en su Formulario 13F. Intel y Micron han más que duplicado su valor año a fecha. Micron se ha beneficiado de la escasez de memoria que ha impulsado sus ingresos de forma significativa, mientras que Intel está ofreciendo su mayor crecimiento de ingresos en más de una década. Tras ese tipo de subida, Druckenmiller podría considerar que el crecimiento futuro de esas empresas está más plenamente reflejado en sus valoraciones.
Broadcom sigue bien posicionada para el gasto en centros de datos de IA, con ingresos de segundo trimestre un 48% superiores al año anterior. Pero, tras un modesto aumento del 5% año a fecha, Druckenmiller podría simplemente ver mejores oportunidades de riesgo/recompensa en otro lugar. AMD también ha tenido un gran rendimiento este año, con un aumento de las acciones del 120% hasta la fecha, pero Druckenmiller podría considerarlo una mejor compra dada la próxima presentación del sistema de rack Helios. Druckenmiller compra AMD antes del lanzamiento de Helios. La nueva posición de Druckenmiller en AMD representó aproximadamente el 0.8% de los activos reportados en el segundo trimestre. Un importante catalizador es su próximo sistema de rack Helios, con OpenAI, Meta Platforms, Anthropic y Microsoft listos para desplegarlo en sus centros de datos. AMD parece estar preparada para el crecimiento de las cargas de trabajo de inferencia de IA. La inferencia se ha vuelto más importante que el entrenamiento a medida que los modelos evolucionan hacia el uso a escala. AMD ha alineado su hoja de ruta de productos para beneficiarse de este cambio. El año pasado, los ingresos de AMD en centros de datos más que se duplicaron año tras año, hasta los 6.700 millones de dólares, y la dirección ha previsto que las ventas de centros de datos se dupliquen nuevamente en 2027 en comparación con los ingresos de todo el año 2026. Una ventaja clave para AMD es su arquitectura de chiplet. Este enfoque modular ayuda a reducir los costes de fabricación y elimina el desperdicio en el proceso de producción. Druckenmiller podría estar apostando por el hecho de que esto impulsará un crecimiento de beneficios sólido que supere las estimaciones de consenso, lo que a menudo conduce a una revalorización de la valoración de una acción.