Spacex, el ipo más grande de la historia? musk enfrenta críticas por su visionaria valoración
El valor en bolsa de SpaceX podría superar los $2 trillion en su posible debut público, lo que lo convertiría en el IPO más grande de la historia. Sin embargo, esa cifra ha generado dudas y críticas, especialmente por la falta de claridad sobre la situación financiera del emporio espacial de Elon Musk.
Una evaluación desproporcionada?
En febrero, SpaceX se valió en $1.25 trillion cuando se fusionó con xAI, una empresa de inteligencia artificial de Musk. Pero un valor de $2 trillion implica una valuación del 60% más alta, lo que algunos consideran desproporcionado.
SpaceX es líder en lanzamientos orbitales comerciales gracias a sus cohete reutilizables como Falcon 9, y su unidad Starlink es el operador de satélites más grande del mundo, con más de 9 millones de clientes en el mercado de banda ancha por satélite. Sin embargo, ese éxtasis de valor ya se refleja en su cotización previa al IPO, lo que limita el crecimiento potencial.
Además, la falta de claridad sobre los números financieros de SpaceX antes de su S-1, el informe que presentará a la Securities and Exchange Commission (SEC), aumenta el riesgo para los inversores. En 2025, la empresa generó unos $15-16 mil millones en ingresos, un crecimiento del 13% respecto al año anterior, según Reuters. Pero su EBITDA, una medida de rentabilidad, fue de unos $8 mil millones, lo que daría un ratio de ventas a precio (P/S) de aproximadamente 130, una cifra más alta que cualquier acción de la S&P 500, excepto Palantir.
Por otro lado, la reputación de Musk como líder empresarial también ha sido cuestionada. El CEO ha sido conocido por hacer promesas exageradas y luego cambiar de rumbo cuando no se cumplen. Eso ha sucedido varias veces en Tesla, donde Musk dijo que las ventas de vehículos se expandirían a un 50% anual durante varios años, aunque solo logró ese crecimiento en dos años consecutivos y las ventas han disminuido en los últimos dos años.
En este contexto, y considerando las dudas sobre la situación financiera de SpaceX y las críticas a Musk, muchos inversores se sienten ajenos al IPO, incluso aquellos que tienen