Netflix: ¿oportunidad de compra tras la caída o señal de problemas?
Las acciones de Netflix han sufrido un revés considerable en los últimos seis meses, pero la firma Goldman Sachs ve en esta debilidad una oportunidad dorada. El banco de inversión ha elevado su recomendación de 'neutral' a 'comprar', fijando un precio objetivo de 120 dólares para los próximos doce meses, lo que representaría una subida de alrededor del 26% desde los niveles actuales. ¿Una apuesta audaz o una valoración realista?
La caída: ¿efecto secundario de un acuerdo fallido?
La reciente volatilidad en el precio de las acciones de Netflix no ha sido ajena a la cancelación de su ambicioso intento de adquisición de activos de streaming y estudio de Warner Bros. Discovery. El mercado pareció penalizar a la compañía por este revés estratégico, lo que generó una caída del 18% en los últimos seis meses. Pero, según Goldman Sachs, este período de incertidumbre podría estar llegando a su fin.
Tres argumentos que sostienen el optimismo de goldman
La decisión de Goldman Sachs no se basa en una simple especulación. El análisis de Eric Sheridan, autor del informe, se apoya en tres pilares fundamentales. En primer lugar, la valoración actual de Netflix es atractiva. La compañía opera con un ratio precio/beneficio esperado (P/E) de 1.1, muy por debajo de su media histórica de 1.65. Esto sugiere que el mercado podría estar infravalorando el potencial de crecimiento de la empresa.
En segundo lugar, los recientes aumentos de precios en los planes de suscripción estadounidenses –con incrementos de 2 dólares en los planes sin publicidad y Premium, y 1 dólar en el plan con publicidad– podrían inyectar hasta 3.000 millones de dólares en ingresos adicionales para 2026 y 2027. La cifra habla por sí sola: una inyección de capital que podría impulsar significativamente la rentabilidad.
Finalmente, la estrategia de recompra de acciones de Netflix, que ha implicado la adquisición de 21.000 millones de dólares desde 2023, podría intensificarse. Goldman Sachs estima que Netflix podría recomprar entre el 20% y el 25% de su capitalización bursátil actual en los próximos cinco años, lo que se traduciría en un aumento significativo de los beneficios por acción.
Más allá de los números: la apuesta por la publicidad y el contenido
El crecimiento del negocio de publicidad de Netflix, aunque a más largo plazo, también es un factor clave en la perspectiva de Goldman. Se proyecta que los ingresos publicitarios ascenderán a 4.500 millones de dólares para 2027 y casi 9.500 millones para 2030, impulsados por la creciente demanda de los anunciantes. La compañía ha expresado su intención de duplicar los ingresos publicitarios en 2026, lo que sugiere una apuesta firme por este segmento.
Pero no todo es color de rosa. La expansión de contenido, incluyendo las negociaciones para incluir partidos de la NFL, representa otra variable importante. La compañía se encuentra en la recta final de su acuerdo actual para transmitir partidos navideños, y la incorporación de nuevos eventos deportivos podría consolidar su posición como líder en el mercado del streaming.
Otros analistas, como BofA Securities, también se muestran optimistas, reiterando su recomendación de 'comprar' con un precio objetivo de 125 dólares. La mayoría de los analistas que cubren Netflix (37 de 51) recomiendan comprar o superar el precio objetivo promedio de 113,43 dólares.
El próximo 16 de abril, Netflix presentará sus resultados del primer trimestre de 2026. Esa cifra, crucial, será el primer dato concreto tras la cancelación del acuerdo con Warner Bros. Discovery, los aumentos de precios y el período de debilidad en bolsa. La pregunta ahora es si los números respaldarán la confianza de Goldman Sachs y augurarán un nuevo capítulo de crecimiento para Netflix.