Impinj: ¿oportunidad de compra o burbuja tecnológica?
El sector de los chips ha experimentado una notable recuperación en las últimas semanas, dejando atrás las pérdidas del primer trimestre. Sin embargo, no todas las empresas han logrado remontar. Impinj (PI), fabricante de chips RFID, ha sido una excepción, acumulando una caída del 12% en lo que va de año. Pero un giro inesperado en sus resultados podría cambiar el panorama.
Un resultado que desató la euforia
Impinj, especializada en chips RFID que permiten identificar y conectar objetos cotidianos a Internet de las Cosas (IoT), sorprendió al mercado el 29 de abril al anunciar un beneficio neto positivo para el segundo trimestre, superando ampliamente las expectativas de los analistas. La noticia impulsó las acciones un impresionante 27%, elevando el precio de alrededor de 120 dólares a 153 dólares por acción.
La empresa, que se había visto afectada por una combinación de factores macroeconómicos, problemas en la cadena de suministro y desequilibrios de inventario, había generado pérdidas netas en los dos últimos trimestres de 2025. La acumulación de inventario, junto con una desaceleración en las ventas, obligó a sus minoristas y socios a liquidar existencias, reduciendo la demanda de nuevos pedidos. La situación llegó a su punto álgido en el primer trimestre de 2026, cuando Impinj previó ingresos de tan solo 71 a 74 millones de dólares, un 22% por debajo de los 96 millones del cuarto trimestre de 2025. Los inversores reaccionaron vendiendo sus acciones, presionadas por las bajas proyecciones de ingresos y una valoración ya considerada elevada.
La luz al final del túnel
Aunque en el primer trimestre la empresa superó sus propias previsiones, generando 74,3 millones de dólares, aún registró una pérdida neta de 25 millones de dólares. Pero la verdadera sorpresa llegó con la proyección para el segundo trimestre: Impinj anticipa un beneficio neto GAAP de entre 7,6 y 9,1 millones de dólares, la primera señal de rentabilidad desde el segundo trimestre de 2025. Además, espera un aumento masivo en los ingresos, con una cifra entre 103 y 106 millones de dólares, un 41% más que en el primer trimestre y muy por encima de las estimaciones de los analistas.
Este repunte se atribuye a un incremento récord en los pedidos de chips Endpoint IC, el componente clave de Impinj para el IoT. La cifra habla por sí sola: los problemas de inventario parecen haberse disipado y la demanda ha resurgido con fuerza. Pero, ¿es suficiente para que Impinj entre en la zona de compra?
La empresa, a pesar de su reciente recuperación, sigue cotizando a un elevado múltiplo de 74 veces sus beneficios esperados. Esto sugiere que la valoración podría estar inflada. Quizás, una oportunidad más atractiva para invertir surgirá en las próximas semanas o meses, una vez que la euforia inicial se haya calmado y el precio se estabilice.